〈渣打投資展望〉主要央行接連「高鴿」 渣打點名Q2看好陸、美股

渣打銀行財富管理處負責人傅敏儀。(鉅亨網記者郭幸宜攝)
渣打銀行財富管理處負責人傅敏儀。(鉅亨網記者郭幸宜攝)

渣打銀行今 (17) 日舉行第 2 季投資展望,渣打銀行財富管理處負責人傅敏儀表示,在全球央行態度轉向鴿派、實施量化寬鬆的帶動下,可望推升股市行情,尤其看好亞股中的陸股與美股的科技、能源、醫療與消費類股。

傅敏儀表示,困擾市場已久的美中貿易摩擦,目前已接近達成協議,英國脫歐雖仍歹戲拖棚,但根據歷史經驗,政治事件對金融市場影響短暫,預期第 2 季在全球央行寬鬆政策下,資金行情可望推升金融市場行情。

傅敏儀指出,全球央行寬鬆政策有利於風險性資產行情,以美中兩大經濟體來說,美中貿易戰轉向樂觀態勢,中國在政策刺激下,效果也逐漸浮現,3 月的 PMI 指數已開始回升擴張。

過去困擾金融市場已久美公債殖利率倒掛的現象,傅敏儀指出,當經濟狀況衰退時,將使長期債券收益率下降,因而出現短、長天期殖利率倒掛,但回顧過去歷史上三次債券殖利率倒掛後的 24 個月內,並未出現經濟狀況惡化的情形發生。

傅敏儀說,債券殖利率倒掛並非意味經濟衰退或股市到頂要走跌的跡象,目前政府債券供需情況改變,殖利率曲線示警訊號可能不高,投資人無須過度擔憂,而急忙減持股債部位。

相反的,傅敏儀認為,在美國聯準會與主要央行轉向鴿派後,預料資金回流將有利新興市場資產表現。

在新興市場債券中,傅敏儀點名看好美元計價的政府公債與企業債,主要是新興市場美元公債收益率還有 6% 仍具吸引力,目前價格也相對合理;至於企業債收益率也還有 4%~5%,存續期在 5 到 7 年期間的美元債券,相對能提供較佳的回報率。


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