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台灣好息股

※來源:先探投資週刊

美國聯準會宣布暫不升息,且九月停止縮表;四月初印度宣布二度降息、紐西蘭也說貨幣政策不再中立,可能偏向降息,使得市場資金傾向寬鬆。美中歐股市今年來表現亮眼,台股資金多,指數已上漲逾 1500 點,各族群此起彼落,除了強勁復甦的 IC 設計、PCB 產業外,選擇每年有固定且不錯配息公司也是高檔進可攻、退可守的操作模式。

【文/方亞申】

回顧今年以來國際政經事件,美中貿易大戰是焦點軸心所在。隨著兩國近十次談判,越來越傾向較和平落幕;國際股市尤其是美、中更是一路上漲,至四月九日止,美國四大指數中已有費半指數超越去年高點、創歷史新高,Nasdaq 距離歷史高點八一三三點約兩百點或二.七五%;標普指數距離歷史高點二九四○點約二.一%;先前受波音事件影響漲幅落後的道瓊,距離歷史高點二六九五一點也只有二.九五%。累計道瓊、標普、Nasdaq 及費半今年以來各上漲十二.一%、十四.八%、十九.二%以及二六.九%,的確是牛氣沖天。

其中股價率先創歷史新高的,包括瑜伽服飾為主的 Lululemon,FAMMG 的微軟,通訊相關的博通、思科、AMD、Marvel,信用卡的 Visa、Mastercard,伺服器相關的 Dell、VMware,以及穿戴式產品 Garmin;民生消費則有麥當勞、星巴克、Costco 創新高。當然這次科技股相對較強,尤其是半導體指數,包括英特爾、賽靈思、NXPI 姿態都很高,設備股應材也被拉起來。

大型股可望再展吸金威力

激勵三月中旬以來的一波上漲,主要就是美國聯準會聲明,包含暫不升息,且表示要在九月停止縮表,帶動市場對資金面的信心度加強,使得市場資金可望寬鬆。另外,降息風潮似乎又吹起,印度出現今年第二次降息、紐西蘭也可望跟進,特別是國際貨幣基金會二次調降今年全球經濟成長率,各國為了避免再度出現大幅衰退,連近兩年一直升息的美國聯準會都無法避免釋出超級鴿派言論,經濟陷入停頓的歐洲央行也說要持續寬鬆貨幣,日本一樣維持寬鬆策。去年此時大家都怕進入升息循環,如今卻剛好相反。

據統計,現階段全球負利率債券共計達十.二兆美元,較今年初六兆美元成長七成,都顯示全球資金過剩,熱錢頗多,前波全球負利率債券的歷史新高水位十二兆美元,顯見資金又開始氾濫,對於國際大型股ETF有利,可望捲土重來。

當然,四月中旬登場的第一季企業財報可能是考驗股市多頭所在,尤其這次法人預估獲利將衰退約二~三.五%左右,是近幾年來首見,資金行情能否衝破這關仍待觀察。但只要美股四大指數未跌破月線都屬強勢。

中國股市挾著去年累計跌幅居全球之冠的低基期威力,國家隊努力低檔買進,在美中談判好轉,以及將被MSCI調升權重目標達二○%,今年漲幅上證指數高達二七%、深圳更達三八%,稱冠全球。股王以及占權值比重很高的茅台及招商銀行股價創歷史新高,中國平安保險則逼近歷史高點。指數距離歷史高峰一半不到,茅台等權值股率先創高,顯然就是國際充沛的資金湧向權值股的表徵。

政策作多匯回資金可買股

現階段來看,若以漲幅十五%為準,中國深滬股市漲幅最高,香港恆生及國企指數剛好約在十五%附近。連經濟不甚佳的歐洲,法國、希臘、俄羅斯都超過此標準;美股四大指數除道瓊外都超過十五%,台股則是上市上漲約十一%、櫃買上漲約十五%。倒是過去幾年風光的東南亞以及拉丁美洲股市這次漲幅不到十%;東北亞的韓國及日本亦同。台股約處於中間位置。

今年以來原物料漲幅最高的是油價,從四二美元大漲至六四美元,接近五成。油價去年是跟著美股最後補跌的,如今彈升站上六○美元之上,距離去年高點七六.九美元並不是很遠,油價可視為風險性資產代表,未見大跌前代表市場依舊喜歡風險性資產。當然,國際股市短線有漲多賣壓是事實,但中線在月KD值陸續交叉向上下,資金行情可望持續。

 

來源:《先探投資週刊》 2034 期
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