關注美國通脹形勢與希臘問題進展

目前市場仍在消化美聯儲發出的意外謹慎的訊息，而未來一周將可從美國的通脹數據，以及希臘退出歐元區的機率或將上升中獲得更多思考線索。

發達經濟體推出的大規模貨幣刺激計劃，催生了匯率劇烈波動，並引發貨幣戰的傳言。

歐元兌美元上周初跌至1.05美元下方的12年低點，但周三即回升至1.10，並創下六年來最大單日漲幅，因美聯儲暗示不急於升息。截止周五，歐元又回落至1.08。

人民幣兌美元也逆轉了很長時間以來的下滑趨勢，錄得自2007年以來的最大周度升幅，受助於主要國有銀行爭相拋售美元。

日本央行總裁黑田東彥周五駁斥了貨幣競貶以刺激經濟增長的說法，稱美聯儲、日本央行和歐洲央行增加發鈔都是“以實現物價穩定為目標，而非令本幣貶值。”

無論是不是貨幣戰，只要匯率波動仍劇烈，對經濟增長和通脹前景帶來決定性影響，它就仍將在決策者心目中占據最重要的地位。

歐洲央行對通縮威脅感到惴惴不安，同時也想為剛剛冒頭的歐元區經濟復甦出一分力，所以可能希望歐元兌美元繼續滑向平價水準。

美國周二將發布的2月通脹數據將受到尤為密切的關注，因為美聯儲上周在政策聲明中提及升息時刪除了“保持耐心”的措辭，但預示何時收緊政策將在很大程度上取決於數據情況。

“我們認為按年通脹率仍將為負值，所以溫和派應會更加堅定地認為，美聯儲還沒到必須升息的時候，”ing資深經濟分析師james knightley表示。“若數據意外疲弱將損及美元，並進一步推低美國公債收益率(殖利率)。”

本周將有多名美國聯邦公開市場委員會(fomc)成員發表講話，包括聯儲副主席費舍爾周一的講話，從而令外界有更多機會解讀美聯儲發出的訊息。

在歐元區方面，歐洲央行總裁德拉吉周一將在歐洲議會一個委員會發表講話，希臘問題和歐洲央行的量化寬鬆計劃進展情況無疑將被重點談及。

周二出爐的3月采購經理人指數(pmi)初值將展示出，在匯率震盪和油價大跌后，全球主要經濟體制造業的強健程度。

歐元區pmi料將延續近期數據總體正面的趨勢，因能源成本下降和歐元走疲令該地區受惠。

銀行業者周四從歐洲央行獲得近1,000億歐元(1,080億美元)低成本長期貸款，遠超此前預期，令市場期待能出現盼望已久的放貸增長局面。這將在本周歐洲央行公布的信貸增長數據中有所體現；該數據已經連續數年下滑。

德國3月ifo企業景氣判斷指數料將預示，該國經濟進一步走強。

希臘風險

在投資人近期關注歐洲央行買債、美國升息時機及油價大跌之際，希臘與其他歐元區國家的對立持續惡化，有可能很快再度掀起市場風暴。

德國總理默克爾周五在歐盟峰會上表示，必須等到希臘的完整改革清單獲得債權人批準后，希臘才會獲得新資金緩解周轉壓力。

一些歐洲領袖提到“互信精神”，並愿意提供希臘20億美元救急，但避免希臘退出歐元區所需要的具體進展，仍然沒什么跡象。

希臘總理齊普拉斯堅稱，希臘沒有任何短期流動性問題，與歐盟官員預言希臘4月中將耗盡現金的說法相左。

巴克萊在周五的一項研究報告中認為，希臘很快就必須限制銀行提領，以避免演變成毀滅性的全面銀行擠兌。

如今歐盟、德國及歐洲央行官員都已公開承認希臘可能退出歐元區的風險，齊普拉斯周一在柏林與德國總理默克爾的會談，將受到密切關注，尋找是否有突破僵局或對峙加劇的跡象。

中國制造業pmi將是本周唯一一項可研判中國經濟降溫程度的主要數據。日本則有較多重要數據發布，周二公布pmi，周四公布通脹率、失業率及零售銷售。

本周主要國家央行並無預定的貨幣政策會議，但南非、尼日利亞、以色列、捷克及匈牙利將有利率決議出爐。