〈台塑四寶業績發表〉報價走跌+農曆春節到 Q4至明年Q1營收將逐季減

台塑四寶今(6)日召開業績說明會。(鉅亨網資料照)
台塑四寶今(6)日召開業績說明會。(鉅亨網資料照)

台塑四寶今 (6) 日公布 11 月合併營收,由於美中貿易戰使需求趨緩,加上油價重挫拖累,四寶營收均較 10 月衰退。展望後市,雖然產品銷量可望持穩,但受到產品報價下跌影響,台塑 (1301-TW)、南亞 (1303-TW) 與台化 (1326-TW) 均認為第 4 季營收將較第 3 季減少,而明年首季適逢農曆春節假期,工作天數減少,營收將會再較今年第 4 季衰退。

台塑

台塑董事長林健男表示,12 月開工率將較 11 月高,但近期受到原油價格下挫影響,除 PVC 外,其餘產品報價均有壓,預期 12 月營收將較 11 月略低,但因日前川習會達成美中貿易戰暫時休兵協議,部分塑料行情已止跌反彈,將視客戶反應,適當調整價格,可能帶動 12 月營收持平 11 月。

從整體第 4 季表現來看,林健男指出,第 4 季歲修廠數較上季減少,產品銷量增加,但近期石化產品價格下修,仍維持上月看法,認為第 4 季營收將較第 3 季微幅衰退。

展望明年,林健男表示,國際經濟情勢等種種因素,使全球經濟成長動能衰退,以出口為導向的新興市場,也因金融風暴風險衝高,使經濟前景遭拖累,多家國際機構調降明年經濟成長預測,在經濟成長趨緩下,將影響明年石化產品需求與行情,利差空間將會縮小。

林健男指出,中國客戶從 10 月起避險性提前加大對美國出口,美國進口也已建立庫存,加上冬天為石化原料需求淡季,且明年 2 月適逢農曆春節假期,下游加工廠停工,明年第 1 季共有 7 廠安排歲修,開工率將較第 4 季的 92% 略減至 89%,且貿易戰休兵將在 2 月底到期,客戶態度可能轉趨觀望,預期明年第 1 季營收將會略低於今年第 4 季。

為因應美中貿易戰,林健男強調,將會視後續談判結果、市場變化與客戶動態,機動性調整銷售策略,目前已在越南設置倉庫,以縮短出貨時間,並降低客戶購料的價格壓力。經台塑調查,目前 104 家客戶中,僅 5% 客戶評估赴大陸以外地區設廠的可行性,35% 客戶在大陸、東南亞等地均設有工廠,其餘 60% 客戶還在觀望,將待美中貿易戰後續發展再做決定。

南亞

南亞董事長吳嘉昭表示,油價稍微回溫,且社會庫存處低點,預期 12 月營收將較 11 月持平或小幅成長。其中,化工產品由於先前客戶觀望氣氛濃厚,大多處於去化庫存狀態,但在乙二醇回補庫存需求推升下,預期化工產品營收將稍微增加;電子材料營收預估將持平;聚酯產品營收稍微減少;塑膠加工產品銷售也將持穩。

從第 4 季整體表現來看,吳嘉昭指出,第 4 季以來,國際貿易爭端帶來的影響日益顯現,加上中國經濟成長動能趨緩,原物料價格走跌,且加徵關稅使消費者購買力下滑,需求減弱,整體而言,受到美中貿易戰衝擊,加上原油價格走跌,預期第 4 季營收將較第 3 季小幅衰退。

展望明年第 1 季,吳嘉昭表示,南亞屬於加工業,目前國際機構均預測明年經濟成長率將下修,加上終端消費需求趨緩,且第 1 季適逢農曆春節,工作天數減少,預期營收將較今年第 4 季衰退。

台化

台化副董事長洪福源預期,12 月銷售量預估將會延續 11 月態勢持續成長,但因產品售價持續下滑,雖然油價出現止跌回升,不過變數仍大,預期營收將會較 11 月減少,第 4 季雖全產全銷,但受到產品價格走跌影響,營收預估將較第 3 季減少,但今年全年營收可望寫下繼 2013 年的 4280 億元後,全年營收歷史的第二高成績。

展望明年第 1 季,洪福源表示,由於適逢農曆春節,出貨天數減少,營收將會較今年第 4 季衰退,主要還是得留意原油價格走勢,目前油價看來止跌回升,但好景會持續多長尚無法預期,盼油價能維持平穩、美中貿易戰暫歇,對營運將有助益。

台塑化

台塑化 (6505-TW) 總經理曹明表示,台塑化 12 月平均每日煉油量約 57 萬桶,開工率約 95%,從第 4 季整體來看,因前期有安排定檢,平均開工率約 90%,明年第 1 季因有一套 CDU 將於 3 月定檢,煉油量將會降至 47 萬桶。

輕油裂解方面,曹明指出,目前開工率 100%,第 4 季受到下游工廠定檢影響,整體開工率約 98.6%,明年第 1 季則將 100% 全能開工。

談及油價走勢,曹明表示,影響油價因素太多,難以預測,主要還是供需影響,其次為政經因素的影響,10 月後包括美國、俄羅斯、沙烏地阿拉伯等,均進行大幅增產,熱錢對油市的操作也偏向保守,使整體油價下滑。不過,加拿大已開始減產,顯示市場對原油市場轉趨保守,只要價格不要下跌得太誇張,台塑化都將全能生產,滿足市場需求。


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