2019年投資市場偏空氣氛濃 留意三大時間拐點

　　全球股市近期表現不振，不少投資人大受衝擊。投資專家認為，明年投資市場相對偏空，其中，中國股市前景尤為看空，應該盡量避開陸股操作，同時未來必須留意三大時間拐點，恐將對投資市場走勢產生重大影響。不過，即使市場偏空氣氛濃厚，個股仍有表現機會，投資人應該善用程式交易工具，進行紀律、策略性的投資操作，仍可掌握獲利機會。

　　今年以來，全球股市於 2 月及 10 月各歷經一次崩跌，許多人開始憂慮未來經濟成長及投資市場前景。面對全球股市大波動，該如何保全資產，群益期貨特別舉辦「策略大師 強勢預言」贏家論壇，邀請投資專家楊松霖及群益期貨顧問事業部副總經理張林忠分別就市場面及操作面，剖析未來投資市場展望及因應之道，現場吸引近 200 位投資人到場聆聽。

　　楊松霖表示，就目前觀察，未來必須留意 2019 年、2020 年及 2022 年等三大時間拐點，投資市場恐將出現不小變化。他指出，資本市場屬於累積型市場，看多基調是正確的，之所以看空市場，差別在於時間點不同，才會出現多頭及空頭市場之別。以現在時間點而言，2019 年市場偏空頭氛圍，會是很難過的動盪年，原因來自於美國企業減稅效益下降、美中持續貿易大戰、中國深陷企業債務及經濟衰退危機，以及歐債危機恐將捲土重來等影響。

　　他進一步分析，今 (2018) 年受惠於美國總統川普的減稅效益，美國企業財報亮麗，但也提高了明年的比較基期，加上關稅恐將侵蝕企業獲利增長，預期明 (2019) 年美國企業獲利不會比以前多，所以，美股表現今年已經開始提前反應。

　　再來看中國市場，今年房地產重挫，明年第一季恐將有崩跌疑慮，企業則是面臨債務違約率不斷拉高的問題，預計房價及企業債等危機，明年會登頂。中國經濟泡沫即將被戳破，貿易戰就是扮演那根針，這也是川普選擇今年與中國展開貿易大戰，就是看準中國正值經濟體弱之際。

　　楊松霖認為，上證指數不能跌破 1800 點，一旦跌破，恐將引發新一波的金融海嘯危機，因為中國是全球第二大經濟體，牽動全球股市發展。無論如何，就各方面來看，陸股開始偏空頭市場，未來將會有一段時間都呈現急漲緩跌的走勢。

　　歐洲市場方面，仍有不少企業面臨融資困難問題，加上明年 3 月 29 日是英國脫歐最後期限及義大利債台高築，這些問題有可能讓歐洲再掀風暴，重演 2008 年的歐債危機。

　　至於 2020 年又是怎樣的局面，楊松霖指出，今年是美國的期中選舉，被視為是 2020 年的美國總統大選風向球。不管結果如何，中美貿易戰是川普政府的既定國家政策，不會因此而改變。貿易戰繼續開打，美國經濟也會受傷，恐將引發物價上漲，影響到消費意願。此外，美國聯準會加快升息腳步，照此情勢發展，2020 年有可能升息 4-4.5% 區間，升高了投資獲利機會的難度，因為目前市場上的投資報酬率，想要超過 4% 的水準，實屬不易。

　　楊松霖預估，貿易戰最壞會持續到 2022 年，時值中國國家主席習近平任期連任與否，屆時若習近平仍能續任在位，貿易戰也能夠結束，全球投資市場才能算是過渡到安全期。

　　面對全球市場波動大，投資難度升高，張林忠認為，目前美元走向仍偏強勢，故全球股市表現不會太好，反彈力道虛弱。不過，即使市場偏空的氣氛濃厚，台股個股仍有表現機會，可以透過三個篩選指標，找到止跌反彈的好股票，包括型態突破前五天的高點、季營收連續成長 3-4 季、外資不能賣超。

　　他也建議，投資人應該善用程式交易工具，例如群益期貨的孔明系列、智選系列等雲端策略平台，從原油、SP、小恆、A50、台指期、海期等投資商品，找尋契機，透過紀律、策略性的投資操作，進行多元化策略選擇，仍可掌握獲利機會。

　　此外群益期貨已於 10 月 22 日開打「全球交易大賽人機對決」交易活動熱身賽，總獎金超過 150 萬，只須 PK 贏 10 場就先拿 1,000 元。本屆比賽規劃「群益獨家觀點」讓名師教導選手掌握大盤趨勢以提前布局。並推出領先業界的戰鬥模式「全球交易贏家」APP、與普獲大戶好評的「大 S 全球版」兩款全新改版下單介面，幫助選手以更直覺、迅速的操作體驗增加獲利績效。詳情請上活動網站：https://ppt.cc/fZVL4x，或撥 (02)2755-1051 專線洽詢。