新興市場企業債違約飆上6年新高！明年恐更慘

北京。(來源：AFP)

信評機構標準普爾 (Standard & Poor’s) 指出，今年新興市場國家企業債務違約件數，已較去年激增 40%，飆上 2009 年以來新高。巴克萊 (Barclays) 的調查也顯示，今年新興市場企業債違約數已超越美國企業，創數年來首見。有鑑於美元走強，使得以美元舉債的新興市場企業償債困境更加險惡。

《華爾街日報》週一 (30 日) 報導，巴克萊指出，新興市場國家企業高收益債過去 12 個月的違約率高達 3.8%，高於美國的 2.5%；相較於 4 年前前者僅 0.7%，而美國則達 2.1%。

許多面臨償債困境新興市場企業，都位於亞洲。根據國際金融協會 (IIF) 統計，截至今年初，全球新興市場企業債規模已較 10 年前暴增 5 倍至 23.7 兆美元，以亞洲企業債領漲；且金融以外企業債務相較於國內生產毛額 (GDP) 的比例，也已由 5 年前的 100% 上升至 125%。

新興市場企業債暴增，背景之一是全球投資人面臨已開發國家處於低利率時代，需要積極尋覓報酬率較高的標的。但這個籌資來源如今正在縮水，放款者除了興趣減退，增資能力也越來越受限，導致新興市場企業發債已較去年銳減近 30%。

儘管如此，許多人仍預期明年新興市場國家企業債違約還會進一步攀高，因為中國經濟成長正在減緩，使得長期依賴中國經濟的一些國家陷入掙扎；加上美國聯準會 (Fed) 即將升息，吸引投資人前往美國債市，導致新興市場償債成本看漲。

根據 IIF 統計，明年新興市場國家及企業有近 6000 億美元債務會到期，其中 850 億美元為美元債；且近 3000 億美元的非金融企業債需要進行再融資。