滬倫通開通在即 傳匯控打頭陣發CDR

傳匯控在大陸發行CDR。 (圖:afp)
傳匯控在大陸發行CDR。 (圖:afp)

滬倫通最快 12 月開通,據英國《金融時報》報導,匯控 (0005-HK) 有望成為首家在大陸發行中國預託證券(CDR),並於大陸上市的外資公司

消息並未反映在股價上,滙控昨 (18) 日收報港幣 64.55 元,跌 0.39%;倫敦股價跌破 64 元,低見 618.4 便士,折算港幣為 63.52 元,較香港收市再跌 2%,收盤報 618.1 便士。

匯控股價

滬倫通計畫由滙控打頭陣在大陸 CDR 上市。報導援引消息人士透露,滙控的 CDR 上市計畫被視為該集團籌劃多年後的象徵性上市行動。並指滙控計劃大陸上市多年,這次或許終會成功。

滙控多年來均積極爭取在大陸上市,並於 2007 年首次談及有意上海上市。同期上交所公布計劃推出國際板,允許外資公司以人民幣計價上市。惟有關計畫拖延多年,原初方案最後亦無疾而終。至於 CDR 上市形式早於 10 多年前已提出。

外資分析師認為,滙控若 CDR 上市意義重大,因這是大陸投資者可首次在本土市場買賣外資公司的 CDR。也是測試新渠道讓大陸投資者經 CDR 買賣外資公司股份。

根據滬倫通的機制,倫敦上市公司到大陸掛牌不能籌集新資金。因此滙控到大陸 CDR 上市的唯一好處是帶來品牌及市務推廣的效應,始終對很多國際公司而言,中國將很快成為最大消費市場。

事實上,大陸投資者一直偏愛匯控。據 CCASS 資料顯示,目前港股通投資者持有逾 14 億股匯控,持股量為 6.95%,市值達港幣 909 億元,是「北水」最重量的港股,近日每天淨買入量已達數億元。但如果在 A 股市場可以買到匯控 CDR,或會降低「北水」南下買匯控。

不過,CDR 的限制較港股通多,意味著入門的門檻更高。目前大陸散戶的證券帳戶及資金帳戶內的資產,在申請開通權限前 20 個交易日內,日均不低於人民幣 50 萬元,即可參與港股通交易。而股份獲納入港股通的條件之一則是公司市值在港幣 50 億元及以上。

而 CDR 的要求較為嚴格,據上交所發出關於滬倫通徵求意見稿,建議前往大陸發行 CDR 的公司,市值不低於人民幣 200 億元,個人投資者若想參與 CDR 交易,帳戶內資產日均得不低於人民幣 300 萬元。

此外,CDR 可以與境外的基礎股票進行互換。根據發行細則,申請上市的 CDR 數量不少於 5000 萬份而且市值不少於人民幣 5 億元。以匯控 10 月 18 日股價計算,若 1 股等於 1 份 CDR,匯控要發行 5000 萬份 CDR,等值超過港幣 32 億元。

安永亞太區上市服務主管合伙人蔡偉榮指出,理論上匯控可以把多於 1 股合為 1 份 CDR,但若只勉強符合人民幣 5 億元的最低要求,以大陸投資者的胃納而言,匯控 CDR 將沒有足夠的流動性。


延伸閱讀

留言載入中...