摩根士丹利警告:越來越危險了!更多倉位或被迫拋售
※來源:華爾街見聞

摩根士丹利示警,稱情勢危險。(圖:AFP)
摩根士丹利示警,稱情勢危險。(圖:AFP)

近期美股連跌,各基金的日子也不好過。

摩根士丹利機構股票部門主管 Chris Metli 發出警告,目前形勢「正變得越來越危險」。

周四,追蹤美國大中型公司股票的摩根士丹利美國動力(MSZZMOMO)指數幾乎吐出年內全部漲幅。同時,各大基金重倉的股票同時也是美股市場中表現最差的股票。

Metli 認為,目前形勢危急的原因是,今年基金利潤都回吐了,基金經理更可能採取降低風險的行動。

研究顯示,基金季度報告(13F filing)中的多頭與羅素 1000 指數在過去兩周內的負相關程度和 7 月底的水平類似;而過去三個月內(即包括 7 月在內),兩者的負相關值達到 2016 年 2 月以來最大(如下圖所示)。

Metli 指出,目前看來,風險是輪動式的,標普 500 指數橫截面收益分散數據與歷史平均水平持平。由於某個板塊內的多支股票常被集中交易,收益分散尚處於板塊水平,意味著風險大部分集中在板塊內部。

但是考慮到市場內,很多重倉的股票同時屬於多個指數,比如科技類股往往同時也是最大型板塊股票,風險往往會擴散到指數一級。

大摩預計,接下去的幾天,一些與市場波動性掛鈎的年金還將發生系統性的拋售,規模可達到 100 至 150 億美元。隨著相關性的加強,這些操作將可能把市場波動性由板塊範圍傳播到指數範圍。

 

 

 

 

 


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