永豐期貨台指選擇權盤前－法人回防期現貨同步買超站回8500

◆盤勢分析

期貨走勢

台指期週四上漲118點收在8502點。價差方面，台指期正價差擴至17.1點，電子期轉為正價差至0.16點，金融期正價差縮至0.32點，摩台期指正價差擴至0.93點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場買超104.98億；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼5153口，淨多單升至15018口，其中外資多單加碼4400口，淨多單升至24133口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼2792口，淨多單升至21987口，顯示目前法人與大額交易人對台股短線仍維持中性偏多預期。

期貨行情走勢方面，歐美股市周三呈現不同調，帶動週四台指期早盤以小漲28點開在季線上下，而現貨開盤開高後預估量能連三日不足800億元，整體亞股也因歐美感恩節假期效應交投清淡，但在前日跌破季線但收盤帶出一長下影線走勢現明顯出現多方回防走勢，在法人期現貨同步多單加碼下，指數一路開高走高終場站上8500點。技術面觀察，週四大盤開平走高以帶長紅K站上8500點整數大關，而成交量能微增至近800億水準，短線量價結構在多方築底情況下出現了第一日的反攻。而均線近期仍呈現糾結但近期有翻揚的走勢下，趨勢轉為震盪整偏多格局。短線維持高檔震盪整理操作上建議可在月線與半年線間來回操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，12月份買權集中在8600點，賣權集中在8200點。未平倉量部份，買權大量區至8800點，而賣權大量區至8000點。全月份未平倉量put/call ratio由0.92升至1.04，反應選擇權結構再度轉朝中性偏多格局發展。12月買權平均隱含波動率由15.30%降至15.24%，賣權平均隱含波動率由18.76%降至17.94%，買賣權同步降，週四指數震盪走高以紅站回季線，但目前短線型態仍為區間震盪整理格局，操作上建議逢反彈仍以買權空頭價差策略因應。