【豐銀投顧】回購資金狂潮VS. 資金大退潮
※來源:豐銀投顧

◆盤勢分析

美股昨晚持續反彈,但可以明顯發現帶領美股反彈的強勢指標─金融股明顯轉弱,出現開高走低的發展,同時科技 5 大權值股─F.A.A.N/M.G 也出現了漲不動的現象,似乎在宣告著短線反彈結束,就在筆者 News 98 廣播連線之前,川普宣佈了在接下來的一週內將公告下波 2000 億美元的貿易戰清單,就在日、韓股市以及美股盤後電子盤開盤時出現開低超過 1% 以上的跌幅,或許可以相當程度解釋為什麼昨晚美股漲不動的疑慮吧!

今年以來美股的漲勢強於全球,即使是面臨到會動搖國本的貿易戰依舊高高在上,不過,美股之所以能夠撐住主要原因是因為有錢能使散戶 / 公司接!美國今年以來面臨到三股資金狂潮回流:1. 減稅利多。2. 史上最大回購潮。3. FED 強勢去化槓桿。其中請加 @ozo5468n 值得討論的是史上最大回購潮,到上半年結束,預估美股公司股票回購金額已達 6780 億美元,相當於台灣一年 GDP 總額,今年上看 13,500 億沒什麼問題,什麼概念?約略等於 750 棟 101 大樓或是台股總市值,然而在資金不斷地注資之下,卻有 57% 的 S&P500 大企業股價表現低於 S&P500 指數今年以來的漲幅,顯見有特定人在此利用回購潮出貨,這些人就是公司大股東、對沖基金以及機構法人,也因此美股在創紀錄的資金狂潮之下,卻創不了歷史新高,出現所謂量價背離的現象,後續美股也只能維持盤頭行情中。

另外,在 FED 的 UIG 指數已經領先核心 CPI 來到 3.5% 之上時,代表接下來的 15 個月內核心 CPI 將快速跟進,換言之,FED 今年再升息二次機率仍然非常高,從點陣圖來看,到明年上半年,FED 的基準利率可能就會來到 3%,再配合上歐央不再購債、日央的持續減少購債,可以預料的到明年流動性緊縮速度將比今年快,應該會讓金融市場更有感。而台股可能撐不到明年,今天回測極短線破線翻的支撐位 (7/9 低點),還好沒破,破了事情就大條了!接下來幾天還是可以留意這個價位,同時新台幣匯率能否回升也是重要關鍵。(豐銀投顧證期雙照分析師翁偉捷提供)
 


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