Netflix豪砸130億美元開發內容 巴克萊高喊目標價450美元

圖:AFP
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Netflix (NFLX-US) 不斷研究訂閱戶的喜好與觀賞習慣,最初報導指出,該公司今年撥備的內容預算為 80 億美元,但現在上半年過去了,這個數據再度更新。

經濟學家引用高盛評估的數據,預估 Netflix 今年在內容上的現金基礎花費介於 120 億美元至 130 億美元區間,新增費用中約莫 85% 將用在原創系列和電影上,此被視為明智之舉,因為 Netflix 超過 9 成觀眾經常觀看原創節目。

這樣的花費高於任何一家好萊塢工作室今年在電影上的費用,估計 Netflix 訂閱戶今年可因此多獲得 82 部新電影的觀賞機會,相較而言,華納兄弟 (Warner Brothers) 將推出 23 部、迪士尼僅將發布 10 部新電影,Netflix 訂閱戶顯然選擇多多。

巴克萊 (Barclay) 分析師 Ross Sandler 上週四表示,按每位訂戶基礎,Netflix 的估值接近傳統媒體業的估值,但傳統媒體業成長明顯較慢,Netflix 具有累積訂閱戶的實力,因此調升該公司股票目標價,自 370 美元調升至 450 美元,以目前價位來看還有 8% 上漲空間,維持股票評級為「加碼」。

投資者期待 Netflix 在國際市場上的擴張。Netflix 目前已是美國娛樂串流市場的巨頭,也在國際市場上有令人印象深刻的立足點,此優勢推動 Netflix 股價上漲。今年迄今,Netflix 股價漲幅已達 117%,遠優於大盤,P/E 率達 249.15。

Netflix 股價走勢
然而,巴克萊分析師 Ross Sandler 雖調升其目標價,卻仍警告投資者注意 Netflix 4 大風險:

1. 洪水般原創內容:原創內容通常會為媒體帶來競爭優勢,但他擔心過多的內容讓用戶更難找到想看的節目,惡化用戶體驗。、

2. 債務市場:Netflix 靠借錢以支應原創內容上的巨額投資,4 月下旬,Netflix 靠垃圾債券籌集了 15 億美元。Netflix 能以比垃圾級債信評等還低的利率籌資,這意味信貸緊縮的時期對該公司更具毀滅性,倘若 Netflix 不在未來 2 至 3 年間快點將現金流轉正,可能會有嚴重衝擊。

3. 又是一檔科技股:Netflix 的交易恐受到市場對持有科技股的整體觀點影響,不太可能對產業波動免疫。

4. ETF 流量:過去幾年,ETF 流量對該集團有不成比例的正面影響,所以如果情勢逆轉,Netflix 可能陷入困境。

本月 16 日,Netflix 預計公布第二季財報,華爾街分析師估計每股純益 0.79 美元、營收 39.38 億美元


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