獲長單的汽電零好股：江興鍛

【撰文／黃清照】

只要在股市歷練 10 年以上者皆知，股票推升到某一個程度，若還是以做夢及說故事的題材訴求、或本益比太高。內行人必定會把握別人貪婪而自己恐懼的逢高最佳賣點。像 3D 感測的全新去年 EPS 只有 2.15、股價炒到 140 元，而今年 Q1 EPS 只有 0.61 元、本益比達 50 倍以上，當然撐不住高股價，結果從 140 一下子跌到 85.6，又如為升我一再告知本益比太高，去年 EPS 只有 10 元、今年估計約 13～14 元，以高標 14 元換算漲到 464 元，本益比達 34.6 倍，縱然外資投信大買，但也撐不住高本益比，一下子從 464 跌到 357。近來如光學、比特幣、風力發電、工具機的大跌都是因為本益比太高。

而股市歷練久的人都懂得，從這些高估股撤出收回資金，在等這些高估股大殺，不懂內涵的散戶也把低估優質的汽電零、被動元件、封測如廣華、胡連、江興鍛、矽格、台星科、帛漢、捷敏、立隆、千如… 也殺出時做大舉吃貨。因這些都是有實質基本面且本益比又低的好股，本周建議讀者可積極布局江興鍛。

江興鍛：去年 EPS 4.81，今年開始出北美耐斯特長單及本田車廠訂單增加、加上日系車廠在大陸採購零組件在地化政策利多，今年 EPS 可達 5.6～6 元，股價低估：

去年 EPS 4.81 較前年的 3.08 元，年增 56.1％優預期。公司在大陸太倉及淮安兩廠，因本田及日系汽車零組件大陸廠在地化採購，訂單大幅增加，2017 年來自東風本田熱銷，除 Civic 及 Accord 的訂單外，另新增 CR-V 等新車款的訂單。東風本田在 2016 年只出兩款產品，2017 年新增 5 款，這是江興鍛前年 EPS 從 3.08 跳升到去年 4.8 元的主因，而今年將再增加 5 款產品，且中國廠導入自動化產線的進度順利，配合達經濟規模毛利率可望上升。

來源：《萬寶週刊》 1279 期

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