申萬宏源曲偉：機械行業迎來新突破、新風口

機械牛股誕生關鍵：新！回顧近三年機械被熱捧的細分板塊：頁岩氣、機器人(行情300024,買入)、工業4.0、無人機等，上述細分板塊爆發就是一個字：新！是之前沒有聽過的故事，也可以老故事重新包裝再講，比如工業4.0。這期間誕生的大牛股杰瑞、富瑞、機器人等都是估值迅速提升，純靠業績驅動的極少。而在股災之后，率先反彈回高點的就是次新股指數。新才是未來最大的主題，我們將重點推薦2016年有可能取得新突破、站在新風口上的細分行業，和將發生新變化的個股。

精密制造尋找中國的PCC，工業級3D列印、機器人減速器有望突破瓶頸。核電設備國產化率不斷提升和國產飛機將極大帶動中國機械基礎件發展，中國的PCC是我們尋找的目標；工業級3D列印持續升溫，實業界已在不斷突破；機器人減速器國產化已到臨門一腳，打破壟斷指日可待。

智慧服務看好智慧物流、服務機器人（人機互動）和專業無人機。智慧物流是工業4.0的核心組成部分，我國電子商務近兩年成爆發性增長帶動智慧物流千億市場；服務機器人到達爆發時點，人機互動已站在風口上；專業無人機更具爆發可能，據預計2019年小型工業級無人機年收入將超過51億美元（2014-2019，51%CAGR），大約是消費級市場的5倍多。

清潔能源方面天然氣市場化改革大門已打開，氫能源或將接力鋰電成新風口。今年年初存量氣增量氣並軌，11月大幅下調非居民用氣價格，天然氣價格市場化的大門徹底打開，行業再迎黃金發展期；氫燃料電池汽車被稱為終極環保汽車，豐田的Mirai獲得成功，主流車企開始備戰，氫能將成為新能源汽車的下一個風口。

航空裝備自動化和機器視覺將成為工業4.0概念的新寵。大飛機下線，航空工業4.0的推進相比其他領域的自動化改造更具看點；機器視覺同樣是工業4.0的重要組成，未來的工業生產將以“智眼”為核心，裝備在千千萬萬、形形色色的設備上，指揮各種各樣的“手、腳、身體”動作。

重點標的推薦：精密制造推薦應流股份(行情603308,買入)（中國未來的PCC）、工業3D列印推薦南風股份(行情300004,買入)、三壘股份(行情002621,買入)（高階機床+3D列印）、機器人減速器推薦雙環傳動(行情002472,買入)；智慧物流推薦軟控股份(行情002073,買入)（智慧工廠）、服務機器人推薦慈星股份(行情300307,買入)、無人機推薦威海廣泰(行情002111,買入)；清潔能源領域推薦金鴻能源(行情000669,買入)（內生外延都將極具亮點）、氫能源推薦富瑞特裝(行情300228,買入)、厚普股份(行情300471,買入)；航空工業4.0關注日發精機(行情002520,買入)、機器視覺關注慈星股份、勁拓股份(行情300400,買入)。我們重點跟蹤的個股如泰爾重工(行情002347,買入)、東方精工(行情002611,買入)、美亞光電(行情002690,買入)、巨輪智慧(行情002031,買入)、新天科技(行情300259,買入)、永創智慧(行情603901,買入)等也有望在2016年發生重要變化。