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產業

美國「徐翔」Steve Cohen投資初創公司 以黑池交易對打高頻交易

鉅亨網新聞中心 2018-04-19 17:09

摘要:初創公司 Imperative Execution 已獲 SEC 批准,計劃在 5 月推出黑池交易平台以應對高頻交易策略所帶來的影響。有意思的是,現在尋求對抗高頻交易的 Cohen,曾靠它賺得盆滿缽滿。

為了阻止高頻交易員蠶食揀股者的利益,對沖基金界大佬、美國「徐翔」Steve Cohen 出手了。

據《華爾街日報》報導,Steve Cohen 旗下 Point72 資產管理公司的風投部門成為了電子交易初創公司 Imperative Execution 的首位投資者,目前具體投資金額不明。

該初創公司計劃推出名為 IntelligentCross 的黑池交易平台以應對高頻交易策略所帶來的影響。今年早些時候,該平台已經獲得美國證券交易委員會(SEC)的批准,正式推出時間定在 5 月。

Cohen 的這筆投資想來情有可原,高頻交易向來為大型投資者所詬病。他們聲稱,通過計算機迅速進行股票交易的行為有損其利益,滑點現象(有大型交易商拋倉時市場價格走低,買入時則走高)的出現也經常被怪在高頻交易員頭上。為了避免高頻交易員通過滑點導致的短暫價格變動中獲利,大型投資者被迫轉向更為隱秘、更少監管的黑池交易平台,藉此掩蓋巨額交易。

所謂黑池交易,是指買賣雙方透過交易所以外的平台進行的交易,主要由機構投資者參與買賣,運作並不透明,不會展示買賣盤價及報價人士的身份,也不會向公眾披露已執行交易的詳情。《華爾街日報》指出,對 Imperative Execution 這樣的初創公司而言,推出黑池交易平台審批流程更簡單,比成立交易所要容易得多。

IntelligentCross 對付高頻交易的方法有很多,其中最為關鍵的特性在於,執行交易的時間間隔不定,而非像交易所一樣進行連續性交易。這樣一來,高頻交易員就無法找出固定套路,並對此進行博弈。Imperative Execution 還將使用 AI 軟體監控平台上的交易是否導致股價波動,並隨之調整交易時間間隔,最小化滑點現象出現的可能性。

投資初創公司,或許吹響了 Cohen 再次「君臨」華爾街的號角。在此之前,由於旗下基金 SAC Capital 涉嫌內幕交易遭關停,Cohen 在對沖基金界銷聲匿跡長達兩年。隨著 2018 年 SEC 禁令的到期,Cohen 正在努力「洗白」,期盼捲土重來。

有意思的是,現在尋求對抗高頻交易的 Cohen,曾靠它賺得盆滿缽滿。1995 年 SAC 管理資本規模超過 1 億美元時,Cohen 首次在交易中引入量化算法,並在之後幾年憑藉高頻交易得以實現高速擴張,高峰時期一天可以完成約 2000 萬手交易。

 

 

『新聞來源/華爾街見聞』






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