除了加息 美國經濟還將面對一個里程碑事件

彭博經濟學家carl riccadonna撰文稱，未來一年，美國經濟勢將跨越一道重要的里程碑。勞動力市場實現充分就業幾乎毫無懸念。經濟從大衰退中反彈的“感覺”可能因此而加劇。經濟學家並不知道充分就業時的精確失業率水平，但一般認為是在4.75%-5.25%。這篇文章具有一定參考意義。

過去五年失業率下降速度呈現出驚人的穩定，大約每年降低1個百分點。如果繼續保持這種模式，到2016年中期失業率甚至會跌破上述充分就業失業率區間較低的那端。那么到明年年中時，美國經濟絕對已實現充分就業。

充分就業將改變美國勞動者的處境，因為勞動力短缺情況將不再局限於某些技術工種。如此一來，勞動者將面臨近10年來最有利於自己的勞動力市場狀況，因此頗有動力要求加薪。而且這種市場環境可能使他們獲得比近代歷史上更大的成功。過去五年就業保持著強健增長，平均每月增加20萬多一點，但薪資一直不見動靜。隨著勞動力需求上升帶來勞動力短缺，薪資不見上調的局面也勢將有所改觀。

一點點薪資通脹要經過很多層傳導才會對近幾年來阻礙經濟增長的一些因素造成影響，例如消費者支出低迷、經濟對全球增長前景很敏感、低通脹、生產率增長疲軟、企業投資不足和勞動力參與率可能在下降等。

薪資增長最直接的影響不外乎提振消費者支出，消費者支出在本輪經濟周期的大部分時間都表現落后，尤其是在初期階段。如果家庭收入提高變得更加穩固，則將有助於消費加快增長。這反過來又將提振國內經濟活動，幫助美國經濟免受全球增長遲滯的拖累。

由於人力是大多數商品及服務供應商投入最大的一塊成本，薪資壓力也將導致物價壓力上升，從而有助於推升消費價格通脹水平。為最大程度降低勞動力成本同時優化產出，生產者將進行資本投資以提高生產力，生產力增長率與企業固定投資增速都可能由此得到提升。

最後，薪資上升或將吸引邊際勞動者回到勞動力市場，從而遏制勞動參與率的下降。

漸行漸近的總統選舉也將是2016年美國的一個關鍵主題，經濟與金融市場表現將明顯影響到選民態度。通常情況下，經濟狀況改善有利於現任執政黨。如果這種模式還將體現在本屆大選中，而且經濟學家對2016年的預期沒錯，那么經濟形勢改善或將給民主黨候選人送來東風。

本輪經濟周期呈現出震盪與分布不均的特點，這種情況並不少見，但即便薪資小幅上升，也會開始給人以更多經濟因素將隨“漲潮”水漲船高的感覺。很多互不相干的經濟難題也可能在此過程中得到解決。