【富蘭克林華美】2月境內基金規模2.4兆元 月增長持平

◆ 受 2 月市場亂流影響 資金轉進固定收益型（債券型）基金

根據統計，境內基金規模在 1 月突破 2.4 兆元後，2 月份受到全球市場波動影響，整體規模月增長持平，資金從股票型基金轉進債券型基金，去年以來成長快速的 ｢跨國投資股票型基金｣規模增速趨緩，｢跨國投資固定收益一般債券型｣相對受到資金青睞，單月增幅 12.1%；而 ｢跨國投資指數股票型｣在股票型基金規模縮水下逆勢成長，單月增幅 4.8%，顯示投資人對於全球股市表現依舊看好（以上見附表）。

公債殖利率不至於失控 可逢低增加債券配置

2 月全球股、債市大幅修正，下旬再出現反彈，市場波動加劇使投資人風險意識升溫，股債資產配置出現變化，而跨國投資固定收益一般債券型基金規模顯著增長。富蘭克林華美投信對此分析，觀察多數 FOMC 投票成員較偏鷹派，全年升息三次應無意外，且市場也大致反映此預期，因此認為上半年若美國公債利率反應過度將創造債券投資價值，除非三月份 FOMC 會議利率點陣圖顯示超出預期且偏鷹派的預測，否則在當前利率水準持續朝 3% 邁進下，可逢低增加債券配置。

富蘭克林華美富蘭克林全球債券組合基金 (本基金之配息來源可能為本金) 經理人林大鈞表示，考量聯準會主席甫就任，預期不至於讓市場對升息預期反應過當；歐洲近月總經雖亮眼，但長期存在不確定性，與日本應都會維持寬鬆政策。基於各主要央行仍小心避免公債殖利率大幅上揚，市場估計殖利率未來走勢仍以緩升為主。

全球股市展望佳 短線修正不損長期向上成長

觀察股票型基金規模變化，｢跨國投資指數股票型｣規模不減反增則顯示投資人對於全球股市依舊看好，富蘭克林華美新世界股票基金經理人左思軒指出，全球最大經濟體美國 2 月製造業 ISM 從 59.1 升至 60.8，創 2004 年以來新高，新訂單維持強勁表現，需求面可望帶動經濟持續回溫。美股在 2 月初經歷修正後過熱疑慮已解除，之前表現優於大盤的科技，工業等族群，公布財報後也紓解市場對基本面的擔憂，近期科技股也率先領銜上漲，看好美股後市。

左思軒認為，全球景氣溫和擴張，在沒有黑天鵝的狀況下，企業獲利可持續呈成長，除美國外，歐洲就業市場持續改善，連之前歐債危機相關國家就業都開始增長，衰退風險較以前低；日本產業則可受惠於全球科技產業趨勢，且勞動市場結構改善可望帶動消費，在全球各主要經濟體緩步復甦可期下，對市場未來走向保持樂觀。

《富蘭克林華美投信獨立經營管理》
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