【大行報告】瑞銀重申中電信(00728-HK)買入評級 目标價4.8元

瑞銀報告指出，昨日(22日)與中電信(00728-HK)國際業務管理層會面，管理層強調集團正發展美國及英國的移動虛擬營運商(MVNO)，主攻海外華人社區。于去年底，中電信在美國及英國用戶數目達到10萬及1.5萬。據了解，集團正考慮投資巴西及菲律賓，管理層強調會謹慎評估海外投資機會。

該行又指，中電信管理層表示，集團正測試國内5個城市的5G網絡，及計劃在每個城市興建50個基站。根據發展5G的時間表，集團擬于2019年推出試用，2020年正式商用。

該行相信，政府今年會繼續要求電訊商提升網絡速度及下降月費價格。随着4G滲透率增加，相信三大電商今年競争仍然緊張，或令中電信移動ARPU受壓，為了抵銷有關負面因素，中電信可與鐵塔公司談判下調租賃鐵塔費用。整體而言，該行料今年中電信EBITDA利潤率維持穩定，或輕微下跌，重申「買入」評級，目标價看4.8元。

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