【大行報告】瑞信升禹洲地産(01628-HK)目标價至6.4元 購沿海家園項目正面

瑞信發表研究報告指，禹洲地産(01628-HK)建議以約50億元人民币(包括12億元債務)收購沿海家園(01124-HK)旗下7個項目，管理層預計上述資産將提供約400億元人民币可售資源，總樓面面積達300萬平方米。

該行認為上述交易正面，預期淨資産值可增長12%，并認為天津項目盈利分享模式或為公司帶來可觀盈利。此外，市場憂慮禹洲地産手上有太多「地王」，但瑞信認為公司有蝕錢壓力的僅僅是9個項目，僅90萬平方米，相當于公司2016至2017年補充土儲占比僅15%。

瑞信指，由于禹洲地産銷售增長快過預期(2018年料按年升50%，高于早前預期的35%)，加上2017年派息回報預期為6.4%，因此將其目标價由5元升至6.4元，維持「跑赢大市」評級。

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