美國稅改 台灣失火

文．洪寶山 (理財周刊發行人)

美股漲勢凌厲，道瓊衝破 24500 點再次寫下歷史新高，科技股卻逆向走跌，一部分原因是美國國會通過減稅案，此次稅改較不利科技股，促使資金從漲幅已大的科技股，湧向可能從減稅中受益最多的公司。

美國科技股走跌，台股也跟著跌跌不休，十一月三十日收盤重挫一五三點，成交量衝高到二二九一億元創八年新高。十二月六日股王大立光觸及跌停，創史上最大跌點，鴻海、台積電等權值股也走弱，大盤跌破半年線支撐。

台股這波重挫，與美國稅改脫不了關係，十二月二日，美國聯邦參議院共和黨議員通過《減稅與促進就業法案》(Tax Cuts and Jobs Act, TCJA)，這是美國三十一年來規模最大的稅制改革，影響近兩億納稅人荷包。最重要的是將企業稅率從 35％降到 20％，個人綜合所得稅的標準扣除額大幅調高一倍，美國企業留滯海外的獲利，在繳交 14％所得稅後可全數匯回，遺贈稅免稅額大幅調高到一千一百萬美元才起徵，估計未來十年，美國企業與個人累計獲得的減稅優惠將高達一兆四千多億美元。

但令美國企業及民眾笑呵呵的稅改，台廠卻可能笑不出來。

根據《紐約時報》指出，原來美國企業稅率高達 35％，讓大量美國跨國公司將主要營運與獲利放在海外，結果美國一毛稅也課不到。這次大降營所稅，稅損從哪裡補？美國財政部也不是傻瓜，還有個「邊境調整稅」，這才是關鍵所在。川普的「讓美國再度偉大」不只是口號，他要讓美國製造業回流，為了鼓勵當地採購、生產和出口，未來美商自國外採購的成品或半成品都不能列為成本，自稅基中免除。所以邊境調整稅可以說就是川普的殺手鐧。

為了鼓勵出口，美國公司在國內採購、成品外銷，完全不用繳稅。說更明白點，川普稅改本來很清楚是瞄準中國大陸，結果卻是每支箭都射中台商。

怎麼說？川普稅改一旦實施，台廠將陷入美、中供應鏈的夾擊。一邊要力抗中國新崛起的在地供應鏈，另一邊為了配合美國客戶的利益，不得不縮減美國境外的投資計畫，將一部分產線搬到美國。這才是台股近日重挫主因所在。

別以為美國稅改不關咱們家的事，面對如此巨大的轉變，台灣廠商千萬不能掉以輕心。

來源：《理財周刊》 902 期

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