【大行報告】花旗料内房股明年銷售增30% 首選碧桂園(02007-HK)等六股

花旗報告表示，早前已指行業近月調整相信是投資者獲利回吐所緻，料相關調整可于未來11月尾完成，因料11月至12月強勁的銷售表現將可逐步令行業走勢復蘇。

該行估計，内房股未來銷售可持續高增長，明年料增30%，具透明度的強勁盈利，兼且估值具防守性(僅明年預測市盈率6.9倍及股息回報5.3厘)，支持對該板塊的正面看法。首選包括碧桂園(02007-HK)、龍湖(00960-HK)、金茂(00817-HK)、富力(02777-HK)、合景泰富(01813-HK)及旭輝(00884-HK)。

花旗料，具充足及較高可銷售資源、業務分佈較廣的品牌強健内房股可于明年跑赢，估計包括碧桂園、恆大(03333-HK)、融創(01918-HK)在内的銷售最高四大内房商明年維持良好增長，進一步拉開與對手的差距。

該行亦預期，部份中型内房股因過往低基數，于明年增長步伐可望跑出，包括中國金茂、富力、合景泰富、旭輝、龍光地産(03380-HK)、遠洋集團(03377-HK)及禹洲地産(01628-HK)，料銷售增幅介乎36%-50%以上。

花旗估計，首十大内房商合共市占率會由今年27%提升至明年35%;首二十大内房商合共市占率由今年34%提升至明年45%;并估計四大内房商明年合約銷售規模介乎8,000億至1萬億人民币。

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