【大行報告】德銀予寶勝(03813-HK)及裕元(00551-HK)買入評級

德銀發表研究報告指，寶勝國際(03813-HK)第三季經營溢利錄1.26億元人民币，按年跌41%，較該行預期低出53.1%，料源于非現金項目包括存貨撥備、應收款項撥備及無形資産攤銷等。期内公司經營溢利率受壓，由去年同期的5.5%降至2.9%，同店銷售增長僅1.5%，但相信并非拖累經營溢利率表現的單一因素。予評級「買入」，目标價2.4元。

該行又指，裕元集團(00551-HK)第三季經營溢利錄1.48億元，按年僅增長14%，較該行預期低出3.2%，但公司純利較該行預期高出近5%，相信是受惠稅務開支較低及合營公司收入增加。德銀估算公司第三季代工業務經營溢利按年升32%至1.28億美元，并相信部分是受早前并購服裝制造業務帶動，預期其代工業務營運效率將有改善空間，評級「買入」，目标價45元。

更多精彩內容 請登陸財華智庫網 (http://www.finet.com.cn) 財華香港網 (http://www.finet.hk)或現代電視 (http://www.fintv.com)