中國與全球化智庫：“集群出海”成中企走出去的新方式

文/中國與全球化智庫主任 王輝耀

自2014年以來，中國政府加強對外投資管理體制改革力度，加快完成從核准制向備案制的轉變，提升了中國企業對外投資的便利化，大大推動了中國企業“走出去”步伐，尤其在“一帶一路”戰略構想背景下，從政策溝通到設施聯通，到貨物暢通、資金融通和民心相通，“五通”領域將為中國企業提供一個新的國際區域合作的機制和國際合作的平臺，中國企業對外投資將迎來新一輪的熱潮。2014年中國不僅成為國際對外投資的最大吸收國，而且首次成為對外投資凈流出國。

新形勢下，為反映中國企業對外投資發展的最新情況和特點，分析中國企業全球化發展過程中的問題和對策，我主編了《中國企業全球化報告（2015）》藍皮書。報告研究了中國企業2014-2015年對外投資現狀與特點，發現民營企業成為“走出去”主力，投資主體多元化，投資集中在中小規模，區位選擇也呈現出新趨勢。

中國企業在“一帶一路”地區大規模投資增加

中國企業在“一帶一路”沿線的投資規模集中在1億～10億美元的投資案例數高達407起，其次是10～100億美元的大規模投資比較多，達到121起。在“一帶一路”沿線的投資領域集中在采礦業、交通運輸及制造業，同時，對這些傳統行業的投資呈現下降趨勢，對基礎建設和資訊傳輸及計算機服務的投資有明顯的增長。可見，“一帶一路”沿線國家和地區的需求在發生改變，更有選擇地吸收外資，重視提高本國的科技和資訊化的發展。隨著“一帶一路”戰略構想的深入推進，各國企業將享受區域開放的紅利。

民營企業成為中國企業“走出去”的主力軍

受國內勞動力價格上升、環境壓力等因素影響，中國民營企業近年來積極拓展海外市場，不斷尋求技術突破，塑造國際品牌形象。同時，相關部門修改了對外投資審批辦法，放寬了對外投資的限制，提高了民營企業的海外投資積極性。民營企業充分發揮自身優勢，利用自有品牌、自主知識產權和自主營銷渠道，進行全球采購、生產、銷售，積極建立國際產業價值鏈。

中國企業跨國並購從單一控股向多元化轉變

2002～2015年上半年，中國企業對外投資總案例數為2018起，其中跨國並購案例數為1817宗，占總案例數90%，表明跨國並購成為中國企業對外投資的主要方式。同時，中國企業跨國並購活動從單一尋求控股轉向戰略合作。在跨國並購活動中，從2002~2007年，中國企業年均並購案例數在占股30%以下的只有4起，控股投資高達11起。隨著越來越多的企業走出去，非控股的並購案例逐年增多，表明中國企業更關注交易雙方的業務合作及獲得技術、管理、品牌等多元目標的實現，對提升企業競爭力有很好的效果。

中國企業中小規模對外投資明顯增多

通過對中國企業2002～2015年上半年進行的投資案例整理分析發現，中國企業投資規模集中在1億～10億美元之間，大約占總投資的63%，如表4所示。其中2014～2015年，民營企業年均投資案例數為256起，是2008～2013年的年均投資案例數的7倍，呈現爆炸式增長。國有大型企業的10億美元以上的大規模投資有明顯下降，可見中小企業和新興企業在海外投資活動活躍導致中國企業小規模投資增多。

同時，1億～10億美元的投資行業分布廣泛，主要集中在傳統行業如采礦業、制造業、交通運輸及房地產業，而1億美元以下的更小規模投資分布在tmt行業，說明越來越多的中小型企業重視培養企業核心競爭力，提高企業綜合實力。中國企業小規模投資主要集中在美國、澳大利亞、日本及韓國等少數國家，10億美元以下規模的投資平均比重高達84%。中國企業對外投資的前十名國家分別為美國、澳大利亞、英國、日本、加拿大、印度尼西亞、德國、俄羅斯、巴西、韓國。

中國制造業海外投資比例增長迅速，美國投資位列第一

2014年，中國企業投資海外制造業占總對外投資案例數大約為33%，同比增長14%，投資案例數為160起，其中35起未披露投資交易金額，披露投資交易總金額為329.62億美元。美國作為中國企業海外投資的重要目的地，中國投資美國的制造業占總投資數量的41%，同比增長24%，中國企業大規模投資美國制造業，其主要原因就是中國制造業成本迅速上升，已經接近美國的制造成本，差距縮小到5%以內，促進了中國企業到美國新建工廠。

“集群出海”成為中國企業“走出去”的新方式

隨著中國成為凈投資輸出國地位的確立，規模擴張將讓位於質量提升。傳統的投資模式需要做出改變，最初的單打獨斗、分兵出擊等方式在面臨越來越復雜的投資環境時，單靠企業自身能力顯得力不從心，因此集群出海成為企業的必然選擇。例如，中國五礦集團攜手國新國際和中信金屬投資建設的拉斯邦巴斯銅礦項目成為秘魯投建的最大礦產項目。

中國企業投資tmt行業持續大幅上揚，美國仍為首選地

2014年中國tmt行業共發生跨國並購58宗，投資規模為234億美元，處於所有細分行業之首。tmt行業跨國並購有20起案例發生在美國，金額高達86.4億美元，投資主要集中在遊戲業以及半導體方面。其中聯想集團、阿里巴巴、中國移動、巨人投資和浦東科投位列投資金額的前5名。同時，阿里巴巴並購案例數多達7起，表現最為活躍，典型的案例是以2.4894億美元入股新加坡郵政，以2.5億美元投資美國拼車應用lyft等。

衡量中國企業海外履行社會責任效果的指標是“獲得當地各界的認可”

研究發現，踐行社會責任成為企業全球化管理的重要因素。斯里蘭卡新政府上臺導致中國交建(601800,股吧)承建的科倫坡港口城被叫停；中緬皎漂-昆明鐵路工程計劃被取消等，表面上看這些項目的失敗是由政治因素導致，其背后中國企業投資活動的不規範、缺乏與當地社會的溝通和融合成為負面的推動因素。

近年來，隨著中國市場經濟體制的不斷健全與完善，企業“走出去”步伐的加快，越來越多的企業開始重視履行企業社會責任。根據中國與全球化智庫（ccg）的問卷調查與調研，發現中國企業界與外國企業界、學界在有關中國企業是否已注重履行社會責任上存在較大分歧。受調查的中國企業普遍認為自身在東道國已充分履行了企業社會責任；接受調查的海外學者、研究專家、企業家及律師、咨詢師等中介服務機構人員則表示，中國企業不太注重自身形象，在履行企業社會責任上存在較大的上升空間。（文章選自ft中文網）