【大行報告】星展唯高達：買匯控(00005-HK)不如考慮內銀

匯控(00005-HK)將於今日公布第三季度業績，據彭博綜合多家券商評估，今年第三季經調整稅前盈利中位數預測為56.13億美元(約438億港元)，其中最好為59.02億美元(約460.5億港元)。市場除關注匯控淨息差及貸款業務前景外，是否有足夠資金繼續回購股份亦是焦點之一；同時，匯控剛公布候任集團行政總裁人選，集團未來策略亦備受關注。

德銀報告認為，匯控剛公布新行政總裁人選， 相信今次業績對第四季以後的前景着墨不會太多，預期匯控明年第一季或第二季或會就發展策略有進一步的公布。德銀估計經調整稅前盈利53.23億美元(約415.4億港元)。維持對匯控「持有」評級，目標價76元，匯控上周五收市價77.1元。

德銀報告認為，由於近期匯控剛公布由范寧接任行政總裁一職，相信現任管理層對今年第四季往後的展望將不作太多預測，但該行相信，新任管理層將會在明年首季或次季公布最新發展策略。維持對匯控「持有」評級，目標價76元，比上周五匯控的收市價77.1元略為低水。

星展唯高達研究部董事兼中國及香港市場策略師李聲揚表示，今次業績將會關注淨息差改善情况、亞洲業務發展、CET1(普通股權一級資本)水平及股東權益回報率會否有望提早達到10%的目標。另外，從上半年CET1水平看，匯控有足夠資金繼續回購，年底前升上80元並非太難，但因現價投資空間不大，市盈率不低，現價追入並不值博，倒不如考慮內銀。

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