【富蘭克林華美】資金加持港陸股 佈局首選大中華基金

中國景氣基本面穩固，製造業與非製造業持續擴張，今年上半年經濟成長率超乎預估，各機構上調全年目標，加上人民幣走升，資金回流可期，配合消費旺季助燃、十九大前政經維穩，未來陸、港股走勢值得期待，可留意在消費結構升級趨勢下的投資機會。

富蘭克林華美投信表示，中國官方製造業 PMI 連續 14 個月位於 50 之上，呈上升發展趨勢，顯示景氣持續擴張，原 GDP 成長目標 6.5% 預估可達成，摩根大通、野村證券等機構已上調預估成長率至 6.7% 至 6.8%；香港經濟成長率也隨企業獲利成長，上修至 3% 至 4%，港股企業獲利持續上調，且本益比在主要國家中相對偏低，評價面具有空間，吸引資金回流可期。

富蘭克林華美中華基金經理人陳蓓娟指出，透過滬股通以及深股通流入的金額明顯放大，中國接軌國際可望帶來增量資金。根據 EPFR 資料，自今年年初已見資金回流中國與香港，目前累計回流資金仍處於相對低檔，在 A 股納入 MSCI 相關指數將於 2018 年實施下，資金回流可持續期待。目前陸股類股出現輪動，權值股維持強勢，上證指數站上 3,300 點，中小與創業板開出反彈或補漲行情，整體陸、港股評價修復，但本益比、股價淨值比均較主要國家為低，上檔仍有空間。

陳蓓娟並表示，進入傳統消費旺季且十九大前政經維穩，市場投資氣氛正向，可望助漲陸港股走勢，從以往數據觀察，上證指數、恆生指數與國企指數在 10 月份的表現搶眼，目前關注在消費增長趨勢下，白酒、食品飲料、旅遊等產業龍頭表現，白酒行業上市公司半年報揭曉，一、二線品牌業績增速普遍超預期，同時在消費升級引領下，中國出國與境內旅遊成為推升客運營收的重要動力，黃金周訂房預約爆滿，旅遊行業需求逐步回升。此外，中國新能源車滲透率與 AI 智能語音市場規模逐年提升，相關產業鏈也值得關注。

富蘭克林華美投信建議，在中國產業具成長性與領導性、港股受益於南下資金且評價面偏低，以及台股高殖利率具吸引力下，中華基金不僅瞄準中國基礎建設及民生消費長線題材，更可同時發掘醫療、航太、電信及網路等趨勢產業商機，適合投資佈局，以掌握大中華區多元投資題材。

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