香港科技股 財報大驚奇

【撰文／HK 約瑟夫】

港股 7 月走勢超乎預期強勁，恆指 7 月 10〜20 日出現九連漲，大漲近 1500 點，漲幅近 5％；這波大漲科網股扮要角，騰訊 (00700.HK) 突破歷史新高 300 港元，舜宇光學 (02382.HK) 上半年淨利大增超過 120％，帶動科技股財報行情，科技股成為港股主流中的主流。

科技股陸、港不同調

A 股再 7 月 17 日出現「黑色星期一」，創業板在半年報業績地雷與加強查核等多重利空襲擊而重挫 5.11％，創 2015 年 6 月股災以來新低；當日共 542 檔跌停個股中，中小及創業板股占跌停比達 67％。事實上，創業板指數自 2016 年就開始進入下跌循環，從 2015 年 6 月 5 日高點 4037.96 點已下跌達 59％。A 股的科技股投資者避之唯恐不及，但北水南下效應，香港科網股市值持續提升，騰訊、舜宇光學更具旗艦地位；7 月 24 日騰訊收盤已達 302.2 港元新高價，總市值為 2.86 兆港幣；年初本刊說明舜宇未來成為恆指新貴潛力，今年已大漲超過 160％，總市值超過千億港幣，有機會繼瑞聲科技 (02018.HK) 後成為新增恆指科技新貴。騰訊大漲帶動網路軟體股如金山軟件 (03888.HK)、金蝶國際 (00268.HK) 估值提升；舜宇今年持續創高也推升比亞迪電子 (00285.HK)、高偉電子 (01415.HK)、通達集團 (00698.HK)、丘鈦科技 (01478.HK)、建滔化工 (00148.HK)、建滔積層板 (01888.HK) 等科技股比價行情；香港科技股主流地位確立，A 股科網股日益邊緣化。

光學股財報驚艷

舜宇光學發布盈餘喜訊，至今年 6 月底淨利年增超過 120％，預估淨利可達 10 億人民幣；該公司營收及利潤率上升，主要為手機鏡頭、車載鏡頭及手機照相模組出貨量大增，產品組合改善使手機鏡頭及手機照相模組平均售價增加及毛利率提升；其中車用鏡頭出貨量成長 44％，手機鏡頭年增約 80％，未來非智慧手機應用如車載鏡頭、3D 鏡頭、擴增實境 (AR) 及虛擬實境 (VR) 相關鏡頭將是新成長動力，外資更將其目標價大幅上調至 140 港元。同為光學鏡頭業者丘鈦科技 (01478.HK) 也發布盈餘喜訊，預估上半年淨利較去年同期成長超過 100％；主要受惠於鏡頭模組銷售量增加及產品結構優化使平均銷售單價提升，與指紋識別模組銷售數量大幅增長；加上人民幣兌美元匯率升值的匯兌收益。蘋果手機相機模組供應商高偉電子 (01415.HK) 上半年也發出盈喜，獲利大幅成長。三大光學股上半年財報驚艷，股價也持續創歷史新高；舜宇股價最高升至近百元價位，也帶動之前被混水報告狙擊的藍籌股瑞聲科技 (02018.HK) 創新高至 111.5 港元；該公司持續回購股份，近期最高回購價位 106.6〜107.8 港元，今公司已回購 500 萬股，占已發行股本 0.4％，作多意願強烈。

PCB、機殼報喜

大型 PCB 業者建滔化工及建滔積層板也齊發盈喜；建滔化工預估至 6 月底淨利成長超過 30％，主要為 PCB 及化工產品部門獲利提升。建滔積層板預估上半年淨利成長超過 100％，其製造及銷售產品利潤率增長，主要受惠於玻纖布等上游原物料價格因供應吃緊而大幅提升，銅箔基板售價也多次上調，使獲利大幅成長。機殼業者比亞迪電子也預估至 6 月底的中期利潤將較去年同期淨利 6.04 億人民幣大幅成長；盈餘大增主要為接獲大陸及國際智慧手機大廠高端旗艦機型訂單，金屬機殼及零組件業務大幅增長。機殼業者通達目前在中低端 Android 手機升級金屬機殼的最大受惠者；另外，iPhone 8 防水零組件與 3D 玻璃及汽車用保護元件推升業績，下半年展望佳，具低估值優勢。

來源：《萬寶週刊》 1239 期

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