J視點:這就是牛市！一個眼神就讓多頭欲罷不能

聽風就是雨，牛市就是這么任性

“興業銀行(行情601166,問診)將收購華福證券”訊息，在未經證實的情況下，成為引爆昨日午間行情的導火線，原來波瀾不驚的銀行板塊集體瘋狂，“肇事”的興業銀行逼近漲停，寧波銀行(行情002142,問診)和南京銀行(行情601009,問診)聯手漲停，其它銀行股也漲個不停，漲幅最小的工行也漲逾4.15%。

相比之下，受銀行切入證券業影響的利空打擊，券商板塊則遭遇全線重挫。“搶生意”的來了，而且還是資金、網點、品牌均要大大強於券商的銀行。

而這種想象力，源自於上月底的傳聞，監管部門將向部分銀行頒發券商牌照，首批試點工農中建四大行。加之，“兩會”期間，證監會新聞發言人張曉軍也表示，正在研究銀行在風險隔離基礎上申請券商牌照的情況，目前尚在研究中，沒有時間表。

銀行確實覬覦券商“蛋糕”已久

當建行行長張建國向李克強總理表達“銀行是弱勢群體”時，事實上也暗含了向高層領導要政策資源的意圖。畢竟互聯網金融的如火如荼，已經將銀行逼的喘不過氣來，而當前行情的火爆則讓券商賺的盆港缽滿，急於尋找出路的銀行，如能拿到一張瓜分券業財富的船票，自然是極好的！

中金研究部董事總經理毛軍華直接點明了路線圖——牌照開放將從投行業務開始，交行和興業最有可能充當先遣部隊。當然，他也承認，今年放開經紀業務牌照的概率較小。

今年向銀行直接發券商牌照的希望渺茫

首先，我們要搞清楚，當前已有四大資本集團（中信、平安、光大、明天系）擁有全部七張金融牌照，對於這些集團來說，已經沒有再拿一張券商牌照的必要。中國銀行(行情601988,問診)也完全沒有必要再單獨獲取證券牌照，畢竟中銀國際證券的控股股東就是中國銀行。對這些公司來說，多張重復的券商牌照只會增加內耗與競爭。

同時，目前國內已有一百多家券商，證監會一直以來的態度是鼓勵兼並收購，減少不必要的重質化惡性競爭，以求券商能做大做強，在這種券商牌照飽和的情況下，證監會不會貿然向銀行直接下發券商牌照。更多的應該是鼓勵，未拿到牌照的金融集團以收購券商的方式來進入券業。

牛市行情彰顯出頑強的基因

雖然嚴老師認為，銀行離直接拿到券商牌照還有距離，但市場以這種無厘頭、不講理的方式來拉動行情，充分證明牛市盛宴的基因相當頑強，市場甚至只需要一條傳聞、一個眼神、一縷春風，就能讓多頭欲火焚身、欲罷不能，這是只有牛市中才有戰斗激情。

換個角度來看，銀行對於券商的渴望，也印證了證券市場前景的遠大與光明。歷經了股權分置、即將進行IPO注冊制改革的A股市場，在優化資源設定功能上已經得到了強化，無論是早已開始發揮作用的創業板，還是正在急劇擴張統一互聯的“新三板”，都是新興產業公司最得力的孵化器，是助力中國經濟的結構調整與產業升級的重要平臺，也是自身超常規發展的最佳歷史機遇。

證監會主席為“改革牛”點贊

證監會主席肖鋼昨日在接受媒體采訪時明確指出，這輪股市上漲是對改革開放紅利預期的反映，是各項利好政策疊加的結果，有其必然性和合理性。一方面，中央全面深化改革的各項舉措穩定了市場預期，是股市上漲的主要動力，投資者信心明顯增強，反映了投資者對改革開放紅利釋放的預期。改革紅利將是推動資本市場進一步健康發展的最強大動力。從這個意義上講，我贊同“改革牛”的觀點。

另一方面，杠桿因素的確發揮了重要作用。證券公司銀證轉賬資金、滬港通凈流入資金以及保險信托新增資金均有較多增加。同時，融資融券業務發展比較快，特別是融資業務，規模已超過1萬億元，為股市上漲提供了資金支援。

以此而言，站在這個大變革時代風口的正是每天關注“買什么股”的股民，唯有牛股與漲停不可負！（金融界首席評論員 嚴浩）