〈第三季投資季報〉酷夏、返校概念股 Q3旺季動能看俏

暑假到來，看好學生放假後，消費力道與景氣可望顯著升溫，包含筆電、消費電子、手機、遊戲、美食等都進入旺季，加上酷夏來臨，冷氣的銷售通路營運動能也有望向上，皆是投資人第 3 季投資可以留意的面向。

瞄準返校潮 輕薄、電競當道 筆電需求看旺

暑假旺季來臨，筆電、消費電子產業動能將顯著提升，其中筆電產業今年多看好景氣回溫，尤其消費者將發現筆電可完成平板、智慧型手機無法做到的事情，因此需求可望回升，另外 AI、深度學習等新技術逐步導入，新的科技應用，也可望使消費者重新回頭注意筆電產品，第 3 季筆電廠包含廣達 (2382-TW)、緯創 (3231-TW)、仁寶 (2324-TW) 與和碩 (4938-TW) 營運皆看升。

除筆電外，電競產品近年也成兵家必爭之地，其中以華碩 (2357-TW)、微星 (2377-TW) 為主，而電競雖是利基市場，但仍處在高度成長期，玩家對價格敏感度不高，相關廠商產品單價也可望持穩向上，有助獲利。

另外，遊戲機第 3 季也進入銷售旺季，今年最熱門當屬任天堂的 Switch 產品，還有 SONY 的 PS 遊戲機，以及微軟 XBOX 等，銷售動能也可望升溫，台灣許多廠商都是供應鏈，其中組裝廠和碩、鴻海 (2317-TW)，晶片供應商旺宏 (2337-TW)、威鋒、瑞昱 (2379-TW) 與晶心科 (6533-TW) 等，股價表現也值得留意。

冰品、零售通路、旅遊業營運動能升溫

炎炎夏日報到，包括冷飲冰品相關、零售通路和旅遊業者的營運也可望水漲船高，可特別留意超商雙雄統一超 (2912-TW)、全家 (5903-TW)，飲料輕食相關美食 - KY(2723-TW)、雅茗 - KY(2726-TW) 和六角 (2732-TW) 等，另外雄獅 (2731-TW) 和航空雙雄華航 (2610-TW)、長榮航 (2618-TW) 也可搭上暑期旅遊旺季，衝出一波業績高峰。

隨著氣溫飆高，超商龍頭統一超近期業績已明顯揚升，5 月合併營收 189.14 億元，來到今年次高，也是史上單月第三高。全家也不遑多讓，5 月合併營收 57.2 億元直接創歷史單月新高，主要是受惠氣溫商機。

美食 - KY(85 度 C) 在兩岸和美國的展店布局也隨著進入夏季加快，為因應夏季食慾不振，85 度 C 更一口氣推出 6 款輕食新品，搶攻夏日正餐商機；雅茗 - KY 雖然在台僅有一家快樂檸檬分店位於台北 101，但集團正快速在中國攻城掠地，業者對夏季飲品銷售旺季業績相當樂觀。

夏天口渴了嗎？飲料業也是投資布局熱點

進入夏季也是飲料業銷售旺季，代表廠商包括黑松 (1234-TW)、統一 (1216-TW) 及填充代工業者宏全 (9939-TW)，由歷年的飲料銷售成長軌跡來看，第 2 季營收較第 1 季季增幅度都有 20% 以上，第 3 季再較第 2 季成長逾 20%，全年銷售高峰都在第 3 季。

另外，年輕族群為今年飲料市場交戰的重點，統一及黑松等品牌紛紛更新包裝、推出新口味產品，以爭取年輕消費族群市場，也有助第 3 季表現。

天熱吹冷氣吧！冷氣通路燦坤、全國電也值得注意

夏天日頭赤焱焱，冷氣機也進入銷售旺季，通路商燦坤 (2430-TW)、全國電子 (6281-TW) 營運動能皆看升，家用冷氣、移動式冷氣業績將較去年成長，第 3 季業績可期。過往全國電平均每年銷售約 12 萬台冷氣，營業額 35 億元，今年期望可超越往年，銷售業績將可成長 5-10%。

燦坤估今年空調冷氣銷量可成長 3 成，今年又有閏六月，因此 7 月變頻空調、DC 節能風扇、移動式空調、製冰機、食物調理機等需求也會大幅增加。

飲品冷氣買好 就是要在家玩遊戲 線上遊戲辣椒、大宇資值得關注

最後來到暑假的重頭戲：遊戲產業，今年各家都推新遊戲應戰，最好的當屬興櫃股辣椒 (4946-TW) 所推的《天堂 2：革命》，該遊戲上市後推升辣椒股價強攻，預期第 3 季用戶數將更明顯增加，有助業績表現。

昱泉 (6169-TW) 也在第 2 季末推出《波伊托英雄 - Poitto Hero》，該遊戲在台港澳上市，另外自製遊戲海外授權《功夫全明星》，將在馬來西亞與新加坡上線，而《仲裁英雄》則可以土耳其為跳板，作為前進歐洲市場的前哨戰，預料這些新遊戲上線，都將挹注第 3 季營運表現。

遊戲股王大宇資 (6111-TW) 最新力作《仙劍奇俠傳 - 幻璃鏡》，今年 4、5 月先後在兩岸三地等地上架，大陸上線首日即突破百萬下載，一舉衝上暢銷排行榜前十名，《仙劍奇俠傳 - 幻璃鏡》也陸續在海外上線，預計 7 月底至 8 月初先在韓國上線，東南亞預計 9 月上線，日本則有 2 家正洽談中，後續可望有授權金，推升營運表現。

酷夏、返校概念股