【羅際夫專欄】屢創新高的市場還能買嗎？

上周五暴雨狂炸北台灣的同時，姐夫應安本投顧與鉅亨網之邀參加了一場講座，真的感謝那天冒著大雨前來的聽眾們，當天有些投資人提出的基金投資問題，我想也是很多人心中的問號，特別是：很多股市都創新高，還能買嗎？所以，今天這篇就來談談這問題。

去年以來，很多人眼睜睜看著美國、德國、印度等股市屢創歷史高點紀錄，連台股都創了 17 年來的新高，重新站上萬點，卻一點也開心不起來，因為手上沒有任何相關標的，但心想：現在進場會不會又被套牢呢，就這麼糾結著，著實「藍瘦」。

先說大原則，我們常說投資股市要看基本面，目前全球的經濟都有明顯的成長，特別是美國，無論是製造業、服務業的數據都不錯，個人消費力道仍強，通膨控制也得宜，有基本面撐著的股市，表現不會太差，那何時會出現變化呢？哈，我說過，我非神，無法預測，但我會觀察幾個指標。

一是製造業指數（美國還會特別看服務業指數），但這數字連續三個月明顯下跌或是跌破 50 臨界點時，我就會小心。另外，通膨數字也是可以追蹤的數字，一旦通膨失控，那絕對不是投資的時機。但每個國家通膨的目標不一樣，以美國來說，2% 是目標，若是飆過 3%，那事情可能就大條了，然後姐夫會把通膨與經濟成長率一併比較，發現通膨率超過經濟成長率時，那絕對是縮手的時候了。

所以，面對高點的市場，只要經濟復甦持續，還是有投資的價值，但空手者與手中持有標的者，要有不同策略。空手者這時進場，成本當然相對較高，所以有回檔時進場，設合理停利點就是原則。姐夫也說過，去年看到美國一直走高，出脫手中美國相關基金，的確錯失了後面一段上漲行情，所以，如果現在還要進場，就會把停利點設在 5%~10%，但還好的就是這段時間還是藉著 ETF 多空的操作跟上行情，賺不多就是了。然後，萬一不幸進場之後，市場就反轉，記得停損。

若是手中已持有這些已登高點，基本面又還不賴的市場標的，那就繼續持有吧！如果你進場的時間又比較早，已有一定獲利，那你的籌碼更多了，進可攻，退可守，也就是你可持續等待，也可以考慮部份先獲利，享受成功的果實。如果又猶豫賣了之後繼續漲怎麼辦？老話一句，別貪心，有賺就好，沒有人能賣到最高點，至少你還留著一些，還有機會的。

順便一提，UPDATE 一下我的投資，我還是很看好印度，所以定期定額繼續做，歐洲基金的投資終於開花結果，儘管還是黑天鵝滿天飛，不過，在經濟數據的撐腰下，我並不看淡後勢，但因為已有一些獲利，想用錢的時候，或許會先讓一些獲利落袋。

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