首季財報亮麗支撐 摩根：科技類股還在牛市

美股在「通俄門」政治雜音干擾下一度回檔，所幸經濟數據強勁，甫以企業財報優於市場預期，引領美股止跌回升。摩根投信指出，目前逾 8 成企業已發布財報，其中，近 9 成科技股企業獲利超乎預期，激勵美國科技類股今年來強漲 16%，為美股大盤 3 倍之多，除了財報數據捎來喜訊，美國科技產業高度創新，始終引領全球科技趨勢發展，新產品效應吸引經理人連續 4 個月青睞，料將有助於美國科技股後續股價更上一層樓。

摩根美國科技基金經理人葛雷哥 ‧ 托特 (Greg Tuorto) 指出，隨著首季財報季邁入尾聲，美國標普 500 指數成分企業目前已有 81% 發布第 1 季財報，其中科技股表現尤為亮眼，逾 89% 企業獲利高於預期，約 66% 企業營收高於預期。

觀察今年來美國各類股表現，科技股漲幅高達 16%，漲勢較同期標普 500 指數的 5% 更勝一籌，堪稱美股領漲急先鋒，看好美國科技股後續股價有望在財報助攻下持續創高。

除了財報強力助攻，半導體、雲端市場需求續旺，托特 (Greg Tuorto) 分析，物聯網應用、智慧型手機市場需求增溫，加上先進駕駛輔助系統 (ADAS)、虛擬實境 (VR) 等新產品領域興起，帶動半導體未來需求有增無減。

國際研究暨顧問機構 Gartner 預測，2017 年全球半導體營收總計較去年成長 12.3%，將達 3,860 億美元。全球半導體協會預估 2017 年 DRAM 市場規模可望年增 27% 至 520 億美元，NAND 更將大增 44% 至 470 億美元。

隨著科技產業創新研發動能不絕，引領下一波科技浪潮的雲端人工智慧 (AI)、半導體、穿戴裝置需求暢旺，亦為財報表現最佳群族。

托特 (Greg Tuorto) 進一步指出，在行動化浪潮下，資訊儲存需求不斷攀升，伴隨雲端服務提供者持續優化產品吸引客戶，成長潛力值得期待。依摩根證券預估，2015 年至 2020 年全球雲端市場規模年化複合成長率 (CAGR) 可望達 17%。

產業具發展前景和獲利能見度，也同步吸引法人目光，托特 (Greg Tuorto) 說明，隨著景氣展望樂觀及新產品具想像空間下，全球科技股盈餘持續調高，根據 4 月美銀美林全球經理人調查，科技產業已連續 4 個月蟬聯法人最愛，淨加碼比重高達 36%，是目前經理人最看好產業。

美國企業始終引領科技趨勢風潮，托特 (Greg Tuorto) 強調，即便科技趨勢自 1980 年來屢次更迭，但 MSCI 全球科技股指數前 10 大持股中，仍多數為美國公司，反映美國科技產業具創新力及人才競爭力，引領全球科技趨勢，股價亦領先表現，布局科技股，首選美國。