港股盤前─大盤恐表面風光 五窮月宜守不宜攻

期指結算日大盤走揚，推動港股 4 連升，恒指也創出今年新高，亦創 2015 年 7 月 24 日以來收盤新高。市場關注美國稅改政策下，港股昨再升 120 點，收報 24698 點，成交 768 億元 (港元，下同)。

過去 4 個交易日恒指累漲 656 點，惟國指及紅籌雙雙報跌，加上上升的股份只有 524 檔，下跌有多達 875 檔，反映大盤可能只是「表面風光」。市場人士表示，踏入傳統「五窮月」，投資者宜守不宜攻。

友邦 (1299-HK) 與騰訊 (0700-HK) 續成為升市主要動力，友邦首財季的新業務表現創新高，業績再勝預期，令該股全日急升 6.2%，收市 54.5 元，再破一年新高。騰訊也再創新高，升 1.2% 報 244.6 元，兩大重磅股為恒指帶來 152 點進賬。不過，國指及紅籌雙雙跌 0.6% 及 0.4%，收報 10261 點及 3953 點，顯示大盤漲勢並非全面。

花旗發表報告指，友邦首季業績勝預期，新業務價值按年增 53%，年化新保費按年增 61%。首季大部分地區增長強勁，特別是大陸、香港及馬來西亞。該行上修友邦新業務價值估算，以反映首季理想表現，友邦的目標價，被花旗由 54 元升至 57 元，評級為「中性」。

瑞信的看法更進取，指友邦首季新業務價值，以固定匯率計增長 55%，錄得 8.84 億美元創出新高，高於該行預期 21%，亦高於市場預估 17%。故瑞信對友邦維持「跑贏大盤」評級，目標價 60 元。

5 月期指收 24556 點，升 86 點，低水 142 點。香港《文匯報》引述分析師指出，昨日是期指結算日，加上大盤成交不算太高，大戶有機會借挾高兩大重磅股以推高大盤，為「五窮月」累存更大的下跌空間。但他提醒，目前熊證重貨區在 24800 至 25000 點，相信要先升穿該水平，才會有較大幅的調整，建議投資者採取防守策略。

個別「北水愛股」有追捧，IGG(0799-HK) 再升 2.6% 創新高，收市報 11.88 元。美圖 (1357-HK) 曾升約 8%，全日則升 5.7%。國家主席習近平再次強調要防控金融風險，內銀股續走低，由於中資金融股在 5 月將密集公佈首季業績，或成為大盤回調的借口。

將公佈季績的建行 (0939-HK) 跌 0.5%，民行 (1988-HK) 公佈業績後即挫 1.5%。不過，績優金融股就有追捧，渣打 (2888-HK) 全日升 4.8%，收報 75.45 元，高盛調升其目標價至 70 元，評級為「中性」。

第一上海首席策略師葉尚志認為，24200 點依然是目前的多空分水嶺，守穩可保持上探格局。但要注意的是，「5．1」勞動節和「5．3」佛誕假將至，港股將會休市停開，可能會對港股短期資金流構成影響。

盤面上，權重指數股騰訊 (0700-HK) 繼續創新高領漲，能否有更多的指數股跑出跟上，且大盤成交量能否進一步放大至 800 億元以上，是接下來的觀察點。