避險升溫 日債殖利率驚見跌回負數！BoJ可能減購債？

日本 10 年期公債殖利率周三 (19 日) 短暫跌破 0%，創去年 11 月以來首見。因美國經濟數據疲軟，引發美國公債殖利率重挫；加上北韓局勢緊張及法國總統大選陷入膠著，刺激出投資人避險買氣。

日本基準 10 年期公債殖利率周三上午短暫跌到負值後，回升至 0.004% 水準。隨後日本央行 (BoJ) 進行量化寬鬆 (QE) 措施例行每周收購公債操作，維持在買進 4500 億日元 (41 億美元) 5-10 年期公債的規模。日本央行今年 1 月底將購債速度由原本的 4100 億日元調升，當時日債殖利率快要回到 0.1%。

三菱日聯摩根士丹利證券駐東京高級債券策略師 Katsutoshi Inadome 對《彭博社》表示，日本 10 年債殖利率又見負數，顯示日本央行至少在目前水準仍無意阻止殖利率續跌。他指出，由於市場最關心日本央行是否會減少購債，因此今日現象暗示該行仍能容忍 10 年債息跌破 0%，並顯示其控制 10 年日債殖利率在 0% 加減 10 個基點範圍內的立場，並未有所改變。

美國 10 年期公債殖利率周二大跌 8 個基點至 2.17%，創 5 個月來新低。英國《衛報》報導，美國軍方正在考慮，若北韓再進行飛彈試射，將先發制人將其射下。白宮發言人僅表示，他們仍持續密切觀察北韓情勢發展。

巴克萊 (Barclays) 駐東京利率策略師 Naoya Oshikubo 指出，由於日本與美國公債有密切連動關係，因此日債殖利率跟跌並不意外，尤其是避險風氣回升，使得投資人退出之前的看好通膨升溫交易。他認為，日本央行已鎖定將 10 年期公債殖利率壓在 0% 的目標，因此可能會是難以突破的防線。