熊市撤？夏天駕駛季預期衝高！原油、汽油淨多頭攀升

據《彭博社》，距離夏季來臨或許還有幾個月時間，但油價投資人已增加對美國駕駛將能負責油市再平衡的期望。

避險基金 6 週以來，首度加碼西德州輕原油 (WTI) 期貨，且隨駕駛季將來臨，預期有助減緩供給過剩問題。根據美國商品期貨交易委員會 (U.S. Commodity Futures Trading Commission) 數據，避險基金對汽油期貨多頭增幅，更是去年底以來之最。

美國業者每年此時通常會增加對原油的加工，為夏季需求攀升做準備，美國政府報告也顯示，煉油業的運營率約達 3 個月以來最高。外國煉油業者同時也增加對美國原油訂單。根據美國政府數據，美國 2 月原油出口飆升破紀錄，中國也取代加拿大成為美國最大客戶。 

Energy Analytics Group LLC 主管 Thomas Finlon 表示，「隨著煉油運營增加，加上對亞洲的原油出口若仍維持，原油供給將開始消化。」

根據 CFTC ，基金經理人所持 WTI 淨多頭部位，歷經前 5 週大減 41% 之後，已於截至 4 月 4 日當週攀升 9.2% 。汽油期貨淨多頭部位更大增 59% ，創下去年 12 月以來最大增幅。

煉油大幅增加 原油熊市已撤退？

根據能源資訊署 (EIA) ，美國汽油及柴油生產業者截至 3 月 31 日當週的原油加工率達 90.8% ，為 1 月 6 日以來之最。同時，汽油庫存已自 2 月中以來減少近 8% ，降至 2 億 3910 萬桶。

隨著 OPEC 與其他 11 個產油國減產開始生效，原油期貨今年交易首日觸及 18 個月以來高點，且 OPEC 正考慮繼續延長減產。 Strategic Energy & Economic Research 總裁 Michael Lynch 認為，減產延長的展望也助提高油價將反彈的預期。

Michael Lynch 表示，「原油熊市已撤退，因為 OPEC 似乎會相當遵守減產配額，且減產也很有可能將延長。」

WTI 期貨淨多頭部位增加 22415 ，選擇權淨多單則增加 267030 。多頭前進 2.3% ，空頭則撤退 12% 。

報告公布期間，汽油期貨增加 5.3% 來到每加侖 1.7217 美元。 5 月汽油期貨交易價週一 (10 日) 來到 1.7467 美元。 Finlon 表示，「隨夏季趨近，汽油將是你『坐穩』的安全位置，原油供給將隨煉油增加以符合汽油需求而下降。」