【羅際夫專欄】有雷！姐夫的基金投資警語+現在的投資組合是...

謝謝大家對此專欄的捧場，本來這篇要繼續寫「退休議題」，但因為有一陣子沒寫基金了，而且現在剛好又是新的一季開始，再加上有網友對之前寫的市場看法有些意見，所以，今天就來聊聊基金投資。

先說我現階段的投資組合，其實跟去年底寫的沒啥變化耶！一樣是定期定額做中國基金、歐洲基金、印度基金，還有能源基金，然後伺機做點 ETF。不過，這段時間市場走勢好像跟之前所寫有些變化，什麼樣的變化呢？要不要改變看法與做法呢？

先說美元，那時文章發表現後美元還走強了一下子，但第一季就走貶了，然後那篇文章寫道，我不認為油價還有「大跌」的空間，但最近油價回軟了，所以，我要修改看法嗎？答案是否定的，不是硬拗，我有我的邏輯。

目前市場預期美國還會再升息至少兩次，所以，我不認為我對中長期的趨勢看法要因為短期的波動而改變，因為我本來就沒有要做短。再說，台幣兌美元真的有大幅升值的條件嗎？我不認為以出口為導向的產業結構，台幣可以無限升值。

因此，之前在我的文章、演講，還有節目中都提過，一旦台幣大幅升值，如果你本來就有在做不同貨幣的資產配置，見到 2 字頭，就可以慢慢換一些美元，待有一天台幣再貶至 3 字頭時，再考慮要不要換回台幣，在去年六月就講過我要啟動五年的定期定額投資計劃，所以美元貶值正是可以換多一點美元的時候。

至於油價的走勢，我所謂的大跌是再跌到去年每桶 30 美元以下，最近的確跌了有一成左右，但我不認為這叫大跌，（可能之前用詞不夠精準，造成誤解，Ｉ’m sorry）。但我認為今年全球經濟有回溫的跡象，需求有機會增加，再加上油國組織的減產，油價相對可以比去年穩定，除非減產玩假的。以目前的數字就來判斷減產破局有點言之過早，所以，我的能源基金是在虧損中沒錯，但我沒想要「處理它」，還是每月繼續扣款定期定額。

去年年底看美股，確實沒想到它會持續上漲，但我賣了相關基金後也沒因為它續漲就追，因為，對我來說，有賺了就好，而且美股的確處於高檔，所以，就用 ETF 來操作，之前做美股反向確實績效不佳，但道瓊 20000 點以上，我還是會酌量佈局反向 ETF，這是一種「避險」的概念。

此外，我的中國基金與印度基金持續定期定額扣款中，上次就提到中國基金我進的點相對較低，因此，有「以時間換空間」的本錢。對印度，我認為經濟成長穩定，外資在印度的直接投資也還在持續增加當中，是目前我投資的標的中最看好的。

我還是比較 Old School，奉行教科書上的理論，升息階段不碰債券，如果市場不照著書走，我就認了，手上還有股票基金，應該可補債券基金沒賺到的吧！

非常謝謝網友的指教，只要是理性的討論都歡迎，不過，這也讓我想到，因為我不是天天在寫行情，然後我又無法根據不同時間點進場買不同標的的讀者一一給建議，左思右想，我覺得有必要比照基金的宣傳單，寫上警語，免得讀者看了文章有所誤解，投資虧了錢，那姐夫罪過就大了！

姐夫的基金投資警語：

1. 姐夫不是神，無法預測高低點，對市場看法也會有錯，所以看文章參考就好，不必照單全收，市場還有很多大師三不五時都會發表意見，可以多看看他們怎麼說。
2. 每個人的資產狀況及對各標的進場的時機也不同，所以姐夫只能針對自己的投資內容來描途，千萬別 COPY 所有做法。
3. 有些論點在之前的文章中都有提及，但不可能每篇都重寫一遍，這樣就太見鬼了！因此，若有耐心了解我的投資想法，不妨可以找回之前的文章參考參考，也比較不會雞同鴨講。
4. 姐夫不是業務人員，不會特別推薦個別基金，所以，千萬別來問「明牌」。

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