外資轉賣 台股Q2小心四大變數

還有半個月時序即將進入第 2 季，台股何去何從備受矚目，近期在外資轉為賣超下，呈現回檔整理走勢，展望後市，台新 2000 高科技基金經理人沈建宏表示，未來影響台股走勢有四大變數包括：一、Fed 升息速度：在近期 Fed 主席葉倫的談話後，市場認為 Fed 可能提前在 3 月升息，觀察指標為 FOMC 會議決議 (美國時間 3/15)。二、美元指數及美債殖利率：一旦出現明顯走升，將不利新興市場的資金流向及原物料報價。三、外資動向：在未出現連續性大量賣超，或者台指期淨多單口數遽降之前，台股熱錢行情仍未退場。四、財報及法說會：3 月底大部分企業將公布 2016 年第 4 季與 2016 年財報，4 月開始將反映第 1 季季報。

沈建宏指出，雖然資金動能減緩，但總經及產業基本面表現穩健，預期 2017 年台股上市企業獲利總和年成長可達 6.7%，擺脫 2015~2016 連續二年衰退的局面，在暫無重大利空風險下，預期台股 3~4 月將持續高檔震盪，以產業輪漲及個股表現為主。

日盛小而美基金經理人趙憲成則表示，美國升息時程接近，此波資金來去速度快，但不致導致股市出現大漲大跌局面，後續觀察依、美國 Fed 會議內容，需特別留意升息頻率及升息幅度；二、觀察 4 月中旬前陸續公布之財報，尤其在匯損方面須特別注意。

就目前產業現況分析，沈建宏表示，科技股可留意的焦點包括：一、MWC 展開始，3~4 月 Android 陣營密集推出新手機；二、半導體供應鏈仍健康；三、上游材料缺貨漲價，銅箔、玻纖、矽晶圓可望受惠。傳產股方面，產油國減產執行率佳，國際油價維持 50 美元以上強勢格局；鋼價受惠中國供給改革刺激，維持強勢，基本金屬鋁、鎳、銅等皆轉強；此外，升息環境有利金融股轉強。

沈建宏指出，在類股輪漲及個股表現行情下，選股可採長線保護短線、高 ROE 及高股息、具利基題材等三大面向布局，看好族群包括：半導體供應鏈 (如材料、IC 設計、設備等)；中國政策計畫受惠股 (如二胎、文創概念股)；2017 年 Apple iPhone 大改款受惠股；具競爭力關鍵零組件企業；高股息類股等。

趙憲成則建議，電子可留意 2016 年第 4 季季報優的個股，還看好新規格包括：雙鏡頭、載板、AMOLED 等，而半導體、自動化、5G 都可關注；傳產部分，可關注低基期，原物料漲價受惠，中概收成股包括：品牌優化、通路優勢、人口紅利等也不錯，以及 DAS、節能、輕量化概念為主的汽車電子都看好。