〈川普稅改〉當心 川普的邊境稅 只會製造更多輸家

根據 MarketWatch 分析報導，美國可能即將實施邊境調節稅 (BAT)。目前掌控立法與行政部門的共和黨將 BAT 視為企業稅務改革的重要部份。邊境調節稅可透過稅率優惠，實質補貼美國出口商，懲罰美國進口商。

他們宣稱，這能改善美國貿易赤字，提升國內生產，投資與就業。其實大謬不然。

真相是，共和黨的計劃大有問題。邊境調節稅加上其他的改革方案，會將美國的公司所得稅，透過邊境調節，改成對現金流課稅，其後果可能衝擊到美國企業的競爭力與獲利能力。

依賴進口的企業 -- 如美國零售商 -- 將面臨稅賦大增。在某些情況下，這些增加的稅賦可能大過企業的稅前獲利。出口企業 -- 如製造業 -- 稅率則將大減。這項背離行徑似乎既不合理，又不公平。

邊境調節稅還有著其他的影響。研究顯示此一稅目對收入居最底層 10% 的消費者，創傷最重。有學者建議用此一徵稅抵銷對公司的減稅 -- 共和黨正在推動公司減稅，但減稅最終只會圖利高收入者。

更糟的是，邊境調節稅並無法保護美國企業，避免外國的競爭。經濟理論顯示，原則上，邊境調節稅可能推升美元，推升幅度與稅率相當，將完全消除該稅對進出口相對競爭力的影響。

此外，美元升值對資產負債表的影響，亦不可小覷。因為美國投資人持有的外國資產均係以外幣計價，這些資產總價值將因而減少數兆美元。同時，高負債的新興經濟體所面臨的美元負債亦將因美元升值而大增，可能導致金融困境，甚至危機。