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羊年伊始，央行再次祭出降息大旗。面對此前已然走向下坡路的固定收益類投資品種而言，此次降息不啻於又一次“降溫”。
多位業內人士指出，基於經濟下滑的壓力依然存在，后續降息預期依然存在。未來銀行存款利率，以及銀行理財產品、貨幣基金甚至信托產品的收益率均有望繼續下行。投資者宜適當調整固定收益類品種的投資，將資金設定到機會更多的權益類投資中去。
后續或將繼續降息
根據央行規定，本次基準利率再次下調后，一年期存款基準利率由2.75%下調至2.5%；一年期貸款基準利率由5.6%下調至5.35%。之所以此次采取對稱方式，央行相關負責人說，“由於基準利率仍具有較強的指導意義，再次下調貸款基準利率可望直接對金融機構貸款實際利率產生一定下拉作用。同時存款基準利率的進一步下調，也有利於降低金融機構籌資成本，帶動各類市場利率和企業融資成本繼續下行，對於進一步緩解企業融資成本高問題具有積極作用。”
對此，招商銀行金融市場總部高級分析師劉東亮認為，在經濟放緩加大的壓力下，央行必須加快放松貨幣政策的節奏，盡管1、2月份的諸多數據尚未公布，但經濟下滑的壓力仍不斷發酵，過遲降息有經濟失速的風險，且降息比降準更能刺激信貸投放，本次降息可謂政策兌現。
此外，多位市場人士認為本次降息只是寬鬆進程的“中繼站”，“中國的實際利率依然高企，特別是以貸款利率衡量的實際利率處在數年來的高位，基準利率下行的空間還非常大，因此在有明確信號表明經濟企穩前，寬鬆政策料繼續以較快節奏推出，更多降息、降準可以期待，這將推動債市總體維持牛市格局。”劉東亮表示。
固收類產品長期頹勢已現
降息的訊息甫一發出，市場人士普遍預期銀行理財產品收益率將再度下行。然而根據記者的觀察，近日發行的銀行理財產品，其收益率水平仍與前期基本一致。
對此，有市場人士告訴記者，降息的影響對銀行理財市場而言並非立竿見影，而是有一個延后的效應。“銀行正在發行的是之前設計的一部分產品，因此這部分產品暫時不會受到降息的影響。”某股份制銀行理財師告訴記者。根據他的觀察，以往經歷加息或降息時，銀行理財產品的收益率變化也都需要逐漸顯現，而非一蹴而就。
事實上，針對央行的再次降息，大部分市場人士均認為，這是政府釋放出的寬鬆貨幣政策的新信號。結合目前經濟下行趨勢較明顯的情況，降低企業融資成本，穩定經濟增長成為重要目標。在此預期下，未來市場資金面將處於較為寬鬆的狀態。
有銀行業內人士對記者表示，對銀行理財產品市場而言，未來預計產品的發行數量和規模可以持續，收益率將會進一步下行，但相較一年期定期存款利率仍會保持一定的優勢。
對此，銀率網分析師殷燕敏認為，2015年貨幣政策保持相對寬鬆，銀行理財產品的收益走勢仍將是下行的趨勢，投資者盡量選擇中長期的高收益產品，降低再投資風險。2015年銀行理財產品的轉型將加速，投資者也可以關注銀行發售的凈值型開放式產品以及結構性理財產品。
值得關注的是，此前曾大熱的“寶寶類”貨幣基金，因為其收益率與資金面緊密相關，在面臨降息頻道時同樣會出現收益下降的趨勢，有理財師建議投資者可以將這類產品作為現金管理工具使用，但不可將其作為長期投資的工具。
而殷燕敏也認為，央行降息將進一步利好股市，2015年股市或將繼續保持牛市格局，從投資者的大類資產設定來看，有投資經驗或具備一定風險承受能力的投資者，2015年應增加權益類資產的設定，從而提高資產收益。（上海證券報）
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