金鑽集團GTHFX：民主黨助力基建 特朗普交易升溫打壓日幣

【2017.01.25】隔夜民主黨發力向特朗普提出了一套1萬億基建計劃。而特朗普則簽署兩項行政命令，推進KeystoneXL和達科他管道兩項輸油管線建設。市場視此視為特朗普政府兌現雄心勃勃的基礎設施配套計劃的第一步。經過前期的降溫之後，特朗普交易有抬頭之勢，美國債收益率飆漲，美股大漲，恐慌指數VIX刷新1月13日以來最低位，避險品種日元遭到市場拋售。此外，日本央行明確表示，不達2%的通脹目標，誓不縮緊寬鬆貨幣政策。市場消息稱，日本央行對任何上調10年期國債收益率目標一事將持謹慎態度，即便CPI升幅達到1%。這將令美日國債息差穩步加大，吸引更多的套利交易，令日元承壓。隔夜美元兌日元上漲0.58%，收於113.76。

【基本面分析】

1.美國總統特朗普：簽署行政命令推進美加KeystoneXL輸油管線建設項目；我們將重新磋商部分條款。如果在美國建設輸油管線，就應當使用美國鋼鐵。在基礎設施建設項目上高度優先地推進環境審批。我們要修橋，造路，實施基礎設施建設。

2.參議院民主黨向特朗普提出了一套1萬億基建計劃。這套計劃包括1800億美元的鐵路公交系統，650億美元港口、機場、水路，1100億供水和污水處理系統，1000億美元能源基礎設施，以及200億美元公共和原住民區土地。

3.日本央行行長黑田東彥：將繼續實施寬鬆貨幣政策，以便儘快實現2%的通脹目標。日本當前政策的首要目標是對抗通縮。日本央行2%的通脹目標尚未實現，通脹預期已經再度下降。自QQE實施以來，日本經濟已經出現顯著回升。

4.周三關注事件數據：17:00德國1月IFO商業景氣指數；19:00英國1月CBI工業訂單差值；22:00美國11月FHFA房價指數月率；23:30美國至1月20日當周EIA原油庫存；待定英國央行行長卡尼在G20會議上發表講話。

【技術面分析】

USDJPY多空雙方繼續圍繞重要的支撐點位113.11展開爭奪。雖然隔夜紅盤報收，但是目前匯價並沒有延續昨日的漲幅，在5日和10日均線的共同壓制下回落，不過只要不是長陰貫破113.11的支撐，則多頭都還有繼續反攻的機會。而多頭要扭轉頹勢，需要最終突破115.30的壓力位。

【交易策略】

匯價回調至112.55獲得支撐，可做多。如匯價反彈至115.30，無法突破，可開空單，或者跌破112.55的支撐，也可放空。

朱鑫，金鑽集團分析師