人民幣匯率中間價報6.8572 升值121點

早間外匯交易中心發佈公告，人民幣匯率中間價報 6.8572，較前一交易日昇值 121 個基點。

此外，根據中國外匯交易中心的數據，1 月 20 日 CFETS 人民幣匯率指數為 94.87，按週漲 0.09。

上週五，特朗普宣誓就任美國總統，而美元指數繼續小幅下跌，顯示市場整體情緒偏向謹慎。分析人士認為，投資者正回歸現實，重新評估特朗普政府可能推出的政策措施實際影響，美元或將暫時放緩上漲腳步，未來表現將取決於特朗普政策實施進展及對經濟增長和企業盈利的提振。隨著美元的高位回調，人民幣匯率的外部壓力有所減小，預計短期內將繼續維持溫和走強的趨勢。

人民幣匯率將繼續保持穩定可控

萬聯證券研究所所長傅子恆日前撰文指出，將人民幣匯率與中國願意更多承擔全球化引領者職責，對應於美國全球化意願收縮這一事實進行對比，凸顯出時移世易，中美經濟增長與社會發展出現的新變化、新調整、新格局、新趨勢。這種趨勢與變局影響中國與全球經濟進一步的發展方向，也當然影響資本市場流動以及相應的投資機會。2017 年初市場對人民幣大幅與持續貶值預期有所降溫，這是從最近外匯市場波動變化中可以察覺到的，而央行與相關政府部門已經多次申明，人民幣並不存在大幅貶值的基礎。

展望 2017 年，市場各方對人民幣兌美元匯率波動的預期仍較強，但如果排除美元自身原因造成的激烈動盪，人民幣匯率總體將會呈現出波動空間有限、過程雙向運行、節奏整體可控的趨勢特徵。

人民幣兌美元匯率能夠保持穩定可控，顯然可以成為 2017 年存在眾多不利因素與不確定風險的背景下，股票市場、債券市場乃至房地產市場相對穩定的一個正向外圍因素。長久來看，人民幣匯率穩定是人民幣國際化進程推進、人民幣成為國際主要結算儲備貨幣的必要條件。

2017 年我國外匯供求將趨於平衡

國家外匯局數據顯示，2016 年 12 月，銀行代客結匯 8583 億元，售匯 11566 億元，結售匯逆差達 2983 億元；同期，銀行代客遠期結匯簽約 365 億元，遠期售匯簽約 1250 億元，遠期淨售匯 885 億元。

交通銀行金融研究中心分析指出，2016 年 12 月結售匯逆差創年內次高，僅次於 1 月，環比擴大 60%。其中，結匯基本平穩，售匯擴大 20.9% 是結售匯逆差擴大主要原因。代客遠期淨售匯 885 億元，也為年內次高，這可能對未來幾個月外匯供求產生一定壓力。該團隊還進一步指出，貶值進一步刺激了貶值預期，離岸人民幣一年期 NDF 由 12 月初的 7.1 左右快速升至 12 月底的 7.3 左右。貶值預期下市場主體購匯意願進一步加強。元旦、春節前夕購匯需求增加的季節性因素也對外匯市場供求產生了一定影響。

數據顯示，2015 年 1~12 月，銀行代客累計結售匯逆差 32482 億元；2016 年 1~ 12 月，銀行代客累計結售匯逆差為 21216 億元。相對 2015 年，逆差有所收窄。

交行金融研究中心高級研究員劉健表示，2017 年銀行代客結售匯逆差局面難以根本扭轉，但外匯供求趨於平衡。企業正常運營需要一定的流動資金，結匯進一步萎縮空間不大；投機性購匯持續受到抑制，企業資產負債結構調整已近尾聲，未來對外償付風險明顯降低。同時，特朗普新政 “看起來很美”，但實施起來難度不小，美元指數進一步上漲空間受限；人民幣匯率波動加大，市場預期有所分化，加之人民幣 “入籃”SDR 等均有助於促使外匯供求趨向平衡。此外，預計 2017 年銀行代客結售匯逆差為 2300 億美元左右，逆差規模小於 2016 年。