A股重回基本面擔憂 滬指逼近3個月內低點
鉅亨網新聞中心 2017-01-16 11:10
和訊網消息上周滬指僅有周一表現較好,其餘四個交易日縮量陰跌,自周二開始跌破短中期均線。而本周一剛開盤A股就再次下挫,一度逼近近期低點3068點。市場分析人士指出,年前資金緊張,新股提速對A股還是有比較大的影響,背後的核心在於投資者對於後續基本面的擔憂。
方正證券(601901,股吧)之前的分析稱,系統性的估值行情確定基本結束,業績行情能否持續尚待觀察。從三因素追蹤來看,目前數據處於真空期,春節旺季才是真正的證偽時點;流動性層面由於債市去槓桿、貶值壓力以及通脹預期,利率處於緩慢抬升過程中;政策層面仍以去槓桿和防風險為主。
根據方正和投資者交流來看,絕大多數認為1月或者2月存在着春季躁動。不過,方正證券表示,目前的背景和前幾年已經有所不同,政府對於經濟的容忍度提升以及利率下降周期逆轉,春季躁動不可過度期待,把握跌出來的機會,配置層面關注兩個鏈條,一是價格鏈條,包括石油化工、鋼鐵、農化等;二是改革層面的機會,包括鐵路、民航、軍工、電信等。
值得注意的是,上周無論是主板還是創業版都比較慘澹,投資者認為背後是新股發行頻率較快的原因。華林證券分析稱,年前資金緊張,新股提速對A股還是有比較大的影響。
不僅如此,華林證券分析師認為,還有一件事值得警惕,如果新股收益持續走低,部分網下打新的市場參與者在權衡之後,可能會考慮到打新收益抵消不了市值損失,拋售籌碼。而拋售藍籌股,市場壓力更增,新股更為低迷,又使得籌碼拋壓增強,如此惡性循環,A股的壓力將隨之增強。
方正證券則表示,新股發行和股票市場的關係並非線性,也並不是造成市場調整的主因,背後的核心在於投資者對於後續基本面的擔憂,雖然12月CPI由於暖冬造成蔬菜環比低於預期,但是PPI的環比連續抬升,同比5.5%遠超市場預期,投資者擔心生產資料環比加速將傳導至終端,從而最終造成CPI上行,本質上是擔心滯漲,本輪通脹源於能源和材料成本的大幅抬升,並非需求推動,這和70年代滯漲的原因一致,由於房地產和汽車的負面影響將在一二季度之交出現,經濟預期回落,價格預期回升,從而對市場造成不利的影響。
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