【港股早評】反覆市場料持續 要避油股攻科技股？

港股在踏入2017年後最大的特色，就是悶市連連，但是當中走勢相當反覆，不論是好友或是淡友均有機會受損傷。本來波動市況下，投資者可以考慮透過窩輪及牛熊證等衍生工具作對沖，可是目前的市況下，投資者要從中尋找出一隻合適既自己，又貼近市場形勢的衍生工具談何容易？因此現時投資者承受的風險，或會較想像中高。

本來透過牛熊證及窩輪，是對沖風險的最佳方法，但是近年香港不少發行商卻先後離場，原因與市場過分波動有關。當在風險控制上做足功夫的發行商，最終要決定離場時，可以反映出現時港股走勢反覆程度，已超出不少投資者的預期之內。以往股市亦曾出現單日轉向的走勢，但是近年出現單日轉向的頻密程度卻是有增無減，是因為投資者近年能夠在更短時間內消化利好或利淡消息有關？或是市場已經對所謂利好或利淡消息已再無反應，一齊只是按照其計劃而行？總之近年投資港股的投資者，不單止是打醒12分精神，亦要有不怕死的決心，希望在火中取栗，這樣或可以取得較理想投資回報。

今日港股又有何焦點？目前大部份主要基金經理仍在假期當中，所以市況較為淡靜兼欠方向屬無可避免，所以不排除今日大市走勢又再次反覆，差別是反覆向下或是反覆向上，並且繼續在22500點附近拉鋸，只是收市時不失守50天平均線(約22449點)，相信大市未必會出現較大幅度調整。

昨日油股及油服務股乃是股市中的焦點行業股份，相信今日將會回落，因為油價下跌，這是不難理解，特別是巨濤海洋石油服務(03303-HK)昨日勁升近4成，今日出現回吐亦不足為奇。可是油股對大市的佔比有限，預料未必對港股產生太大負面影響。除非投資者認為油價回落將會引致另一場企業債務違約潮，否則無需過份驚慌。

不過筆者會將注意力集中於科技股及具有電商背景的股份上，除了納斯達克指數連升5日外，美國候任總婉特朗普再次與科技界人士會面，上次是與軟銀創辦人孫正義會面，今次則是阿里巴巴主席馬雲。如此明顯的指示，難道仍可以視而不見嗎？

2017年1月10日上午8時58分

記者張偉倫

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