短期軋空行情現？德銀：日元短波反彈上看110

週三 (4 日) 美國聯準會 (Fed) 公布了十二月份的 FOMC 會議紀要，紀要內顯示 FOMC 官員們在會議上，出現多次談論到川普 (Donald Trump) 正計劃進行的財政刺激政策，可能將大幅推升美國的通膨前景。

十二月的 FOMC 會議紀要內載明，川普新政很可能刺激到美國經濟進一步走強，而美元指數也恐怕將會進一步出現攀升，FOMC 官員們對此憂慮，過高的美元指數，恐怕將會反噬美國經濟。

而整體 FOMC 會議紀要顯示，Fed 對於川普以及高漲的美元指數，已經轉向憂心態度，但 Fed 也在會議上強調，將會繼續維持當前緩慢的漸進式升息循環。

《Barron"s》報導，德意志銀行 (Deutsche Bank) 即在近期的一份研究報告內指出，自川普於去年 11 月 8 日當選美國總統以來，日元兌美元匯價已劇烈貶值超過 10%，德銀認為，短線上日元可能上演一波軋空行情。

Taisuke Tanaka 表示，雖然以目前債市的美、日利差來作測算，日元兌美元匯價應在 2017 年跌至 1 美元兌 125 日元一線，但德銀分析師 Taisuke Tanaka 警告持有日元空單的投資人，目前日元市場很可能隨時出現一波反彈。

Taisuke Tanaka 指出，事實上自川普當選美國總統至今，造成日元貶值的壓力主要是來自於期貨市場的投機性部位，反觀真正持有日元現貨的投資人，並沒有大舉跟風出脫手中日元。

Taisuke Tanaka 估計，當前日元只要開始出現些微的走升趨勢，或是美元指數轉弱，即會引動日元市場的空單回補，在空單快速回補的刺激下，估計日元兌美元短期反彈可望上看 1 美元兌 110 日元。