永豐期貨台指選擇權盤前－不畏量能續凍 台指強彈站穩9200

◆盤勢分析

期貨走勢          台指期週三上漲 98 點至 9211 點。價差方面，台指期正價差擴至 9.6 點，電子期轉為正價差 2.78 點，金融期轉為正價差 10.54 點。現貨部分，三大法人買超 30.03 億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼 6875 口，淨多單增至 13937 口，其中外資多單加碼 4545 口，淨多單增至 56693 口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼 4467 口，淨多單增至 14318 口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

期貨行情走勢方面，雖美股聖誕盤後表現不俗，但因早盤韓國指數跌幅較重，台指較觀望以下跌 14 點開出。而在現貨開盤後，受到週二費半大漲影響，電子族群帶動台指走強，而後金融、傳產也持續跟進。雖然早盤估量不足 500 億，但台指仍舊在低量下有買盤進駐，促使台指醞釀較強勁的反彈行情，終場以大漲 98 點作收。技術面觀察，週三大盤開低走高以長紅 K 站上 K 守穩 9200 點大關，並收復 12/22 的長黑棒，而成交量能放大至 467 億水準，短線量價結構轉為區間震盪。以日線型態來看，目前指數日 K 翻紅站穩季線及半年線關卡，而短中期均線下彎且將形成空頭排列，多項技術指標持續死亡交叉向下，量縮格局使台指表現仍屬區間震盪偏弱格局。操作上建議可沿季線偏空操作，並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，買權集中在 9300 點，賣權集中在 9000 點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在 9500 點，賣權未平倉最大量集中在 8800 點。全月份未平倉量 put/call ratio 值由 0.94 升至 1.11，大於中性值 1，反應籌碼面為偏多架構。買權平均隱含波動率由 11.09% 降至 10.55%，賣權平均隱含波動率由 13.74% 降至 13.27%，買賣權皆降。選擇權部位顯示偏多。

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