永豐期貨台指選擇權盤前－金融雙雄落難 台指重挫跌破9200

◆盤勢分析

期貨走勢          台指期週四下跌 95 點至 9130 點。價差方面，台指期正價差縮至 11.25 點，電子期逆價差擴至 - 2.39 點，金融期逆價差擴至 - 14.96 點。現貨部分，三大法人賣超 76.56 億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼 5464 口，淨多單降至 7275 口，其中外資多單減碼 4107 口，淨多單降至 53984 口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼 1858 口，淨多單降至 12241 口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

期貨行情走勢方面，美股持續在高檔震盪，而外資多單續減使台指以下跌 13 點開出。而現貨開在平盤附近後，指數在金融股的領跌下迅速翻黑，早盤量能仍不足，估量在五百億元上下。盤中台指失守季線後持續下探，日前強勢指標金融雙雄分分重挫，富邦金大跌 4.38%、國泰金大跌 3.6% 使金融指數重挫拖累大盤，終場加權指數價收最低，台指期以大跌 95 點作收。技術面觀察，週四大盤開低走低以長黑 K 跌破 9200 點大關，而成交量能縮小至 577 億水準，短線量價結構仍為區間震盪偏空。以日線型態來看，目前指數日 K 連五黑並吞噬 12/05 得跳空缺口且無法守穩季線，而短中期均線下彎，而多項技術指標高檔死亡交叉向下，但因量縮破線技術面仍為區間震盪偏弱格局。操作上建議可沿季線偏空操作，並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，買權集中在 9500 點，賣權集中在 9000 點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在 9500 點，賣權未平倉最大量集中在 8800 點。全月份未平倉量 put/call ratio 值由 1.03 降至 0.97，小於中性值 1，反應籌碼面為偏空架構。買權平均隱含波動率由 10.95% 降至 10.71%，賣權平均隱含波動率由 14.03% 降至 13.74%，買賣權皆降。選擇權部位顯示偏空。

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