為何西方世界開始玩起中國貨幣字謎游戲

有評論文章指出，經常有人斷言世界正處於貨幣戰爭中---這有點牽強。央行放松貨幣政策的主要目的並不是從其它國家竊取需求，瞄準的目標其實是未來。有關央行打壓本幣以便在犧牲其它國家利益的情況下讓本國謀得增長的觀點並不新穎。事實上，這是貨幣政策操作的常規渠道。這篇文章具有一定參考意義。

中國央行已經放松了政策，歐洲央行和日本央行則分別在考慮進一步刺激。

匯率出現一些波動是難免的，但這不應被誤解為對匯率的一種不健康癡迷。但美國知名財經博客zerohedge認為貨幣戰確有其事，但跟人們想象的不一樣。中國與西方國家存在貨幣聯盟關係。以下為zerohedge刊文《中國和西方國家如何合作操縱全球貨幣戰》：

人們在閱讀了各種各樣的評論后可能已經認為，一國貨幣是否能贏得國際儲備貨幣身份取決於是否得到國際貨幣基金組織的批準。至少，這看起來就是中國的狀況。

說來奇怪，過去國際性貨幣要么在國際貨幣基金組織成立前就已經形成了，要么就在沒有該組織的幫助下形成了。想一想德國和瑞士法郎，這兩種貨幣都是20世紀70年代和80年代世界貨幣體系的新貴，還有日元也曾非常受歡迎。它們的崛起都歸功於該國政府所選擇的貨幣穩定道路以及貨幣的完全自由性。

那么為何貨幣外交政策世界現在與國際貨幣基金組織的愚蠢檢驗行為聯系在一起？為何人民幣是否符合儲備貨幣的標準需要經過國際貨幣基金組織的檢驗呢？

中國和西方國家來挑選贏家和輸家

“為何西方世界玩起中國貨幣字謎遊戲”這個問題是一個更普遍的觀點的一部分。為何西方政府如此熱情地與中國開展非市場貿易外交？

想想，有多少次，中國領導人到訪，西方國家首都並拿出了中國企業開具的受惠國家和地區清單。

同樣地，為何西方國家領導人高調訪問中國並遞交了該國將承接中國新商業交易的企業家清單？這並非自由市場和全球自由貿易理所應當的運作方式。

如果這嗅起來像一只老鼠的味道，那么它可能就是一只老鼠。中國和西方政府達成的交易以及它們各自選擇的企業門徒也是如此。可以說，這是一場秘密外交。收益和收益方都被故意保持不透明。而比起贏家，輸家則更不明顯，但是原理和實踐告訴我們損失要遠大於收益。

與處於自己和外國政府合伙創建的舒適的、能更好地接觸資本和貿易秩序下的中國比起來，處於貨幣自由機制下、運作良好的市場中的中國將更繁榮多少呢？西方優先權系統將發出多少支援信號並讓中國資本和秩序進入其青睞的目的地呢？20國集團實行的和中國有關的貨幣外交政策又將在貨幣戰中發揮多大的作用呢？要知道這可是自20世紀30年代以來的最嚴重的一個時期。

上個月，歐洲央行行長德拉吉發表的有關采取進一步的量化寬鬆政策的評論，使得24小時內歐元較美元匯率跌了3%到4%，之后歐洲發起了一系列新的貨幣政策攻勢。從更廣的范圍看，中國的小幅貶值人民幣之舉幾乎沒有貨幣戰的味道，而過去三年日本和歐洲采取的舉措所散發的貨幣戰味道要重上十甚至二十倍。

中國明明可以在上一次在秘魯利馬召開的g20會議上號召歐洲和日本停止它們的貨幣戰，然而它卻沒有這么做，反而同意接受國際貨幣基金組織的溫和審查，這是為何？

一個可信的答案是，如果安靜是貨幣戰中獲得夢寐以求的儲備貨幣身份的代價，那么就這么做吧。

是的，完全可兌換的人民幣匯率可能顯著低於官方匯率。這很大程度上取決於走這條通往完全可兌換的道路時中國將采取的措施。中國經濟和市場將出現基礎廣泛的人民幣自由化，從而使資產在中國經濟繁榮的大背景下變得對國內和國際投資者更有吸引力？或者這條通往完全可兌換的道路只不過促使資產紛紛流出中國？

實際上，西方國家和中國在進行有限的改革以及貨幣現狀上存在著聯盟關係，這種關係甚至得到了國際貨幣基金組織的默認和贊同。與此同時，貨幣戰仍是中國外其他大國的保留活動。

然而官方的遊戲計劃並不總是如其希望那樣進行。中國持續並加快貨幣寬鬆政策步伐是否與其小幅貶值人民幣保持一致，也還有待觀察。

懷疑和恐懼

過去兩個月，中國采取了出售美元儲備、提高中間價和接二連三的口頭支援等措施來捍衛人民幣匯率。

惠理集團駐香港高級基金經理gordon ip稱，他過去兩個月買入離岸人民幣債券是因為收益率有吸引力而不是因為看好人民幣匯率。

“許多人對持有人民幣資產仍然持懷疑或恐懼態度，”ip說。“人民幣長期內可能進一步貶值。突然貶值肯定會對市場人氣產生極其負面的影響，傷及信貸設定和債券價格。”

緩慢下跌

澳洲聯邦銀行研究人員表示，匯率形成機制市場化程度提高將導致人民幣“快速”貶值。匯豐預計人民幣到年底將下跌2.2%，因為在11月份imf就儲備貨幣籃子作出決定后，中國央行可能會停止支撐人民幣匯率。

匯豐駐香港規則師王菊表示，未來兩三年將是人民幣最為艱難的時期，隨著中國推進資本賬戶開放，放松貨幣政策以促進經濟增長，人民幣將持續承壓。（文章來源：《金融城》公眾號）