中央釋信號 「三去一降一補」仍是明年經濟轉型核心和首位任務

12 月 18 日結束的中央經濟工作會議釋放出 2017 年中國經濟轉型的新信號，明年要繼續深化供給側結構性改革；並提出「根據新情況新問題完善政策措施，推動 5 大任務有實質性進展」，「三去一降一補」仍是明年經濟核心和首位任務。

中新網援引新華網 18 日報導，民生證券副總裁管清友認為，今年以 5 大任務作為抓手取得了突出成效，如 PPI 由負轉正結束了 54 個月的連續下降，企業利潤增長提速，部分行業的供求關係發生了積極變化等。但是也要看到其中還存在一些問題，5 大任務的完成還有很長的路要走。

會議提出，去產能方面，要抓住處置「僵屍企業」這個牛鼻子；創造條件推動企業兼併重組；要防止已經化解的過剩產能死灰復燃，同時用市場、法治的辦法做好其他產能嚴重過剩行業去產能工作。

中央財經領導小組辦公室副主任楊偉民表示，既要達到去產能的目的，又要避免過多行政干預，這兩方面是去產能當中的突出矛盾。下一步去產能不僅僅是鋼鐵和煤炭，還要擴圍到其他行業，但必須是用市場化法治化的辦法。

針對「一冷一熱」的去庫存，會議提出，重點解決三四線城市房地產庫存過多問題。楊偉民分析說，這要求做到 4 個結合，即把去庫存同促進 1 億農業人口市民化、棚戶區改造、保障性住房建設和建立住房租賃市場等更好地結合起來。

去槓桿方面，會議要求，要在控制總槓桿率的前提下，把降低企業槓桿率作為重中之重。

「就總槓桿率而言，去槓桿和降槓桿有所不同，短期內總槓桿率可能難以降下來；但去槓桿更是一種政策方向，必須堅定不移。」楊偉民說，現在一年要付利息會「吃掉」當年新增貸款和社會融資的很大一部分。不解決好，支持新增 GDP 的資金比例會越來越小，最終導致資產負債表不斷惡化。

會議提出「深入推進農業供給側結構性改革」，也透出轉型新動向。

「供給側改革要做減法更要做加法。」興業銀行首席經濟學家魯政委說，與工業供給側改革不同，農業供給側改革的重點在於提高供給品質，改革農產品價格形成機制和收儲制度，深化農村產權制度改革等，一方面緩解因收儲價格高於市場出清價格所形成的高庫存壓力，另一方面加快土地流通，最終促進農民增收致富。

魯政委表示，此次會議，必須深入理解供給側改革新內涵，要理解現實需求和潛在需求，擴大有效供給，著力提升整個供給體系品質，提高供給結構對需求結構的適應性。以結構性改革突破供給側瓶頸，以穩定的宏觀政策化解需求側的潛在風險。