明年DRAM供給位元成長不到2成 價格續攀高 台廠營運受惠

今年 DRAM 價格在第 3 季後大幅上揚，TrendForce 旗下記憶體儲存事業處 DRAMeXchange 預估，2017 年整體 DRAM 供給位元成長將小於 20%，為歷年來最低，由於需求面並沒有明顯轉弱，預估全年度 DRAM 供給成長將比需求成長小，可望帶動 DRAM 價格持續攀高，維持供應商全面獲利狀態；法人認為，台廠包括南亞科 (2408-TW)、華邦電 (2344-TW)、威剛 (3260-TW) 等營運可望受惠。

DRAMeXchange 研究協理吳雅婷表示，DRAM 產業屬寡占市場型態，各供應商在產能的擴張上都有節制，2017 年整體晶圓的投片量與今年相較沒有明顯成長，以供給位元成長來看，主要會來自於 20 奈米轉向 1Y 奈米的顆粒增加，但因 ide shrink(顆粒微縮) 的難度提高，明年 DRAM 產業整體的供給位元成長將小於 20%。

今年下半年 20 奈米已陸續成為生產主流，在新製程推動下，最新一代產品 DDR4 及 LPDDR4 將正式成為市場的供貨主流。目前 DDR4 在伺服器端早已成為主要解決方案，但在 PC(個人電腦) 部份，則因英特爾平台的支援時 間遞延，至今年底才將成為主流解決方案。

LPDDR4 部份，隨著智慧型手機主要晶片組 (application processor) 支援性提高，將在明年正式取代 LPDDR3 成為主流，且在成本結構合理化的考量下，LPDDR4 的容量都會在 4GB 或以上，持續推升智慧型手機單機搭載容量成長。

智慧型手機在近兩年面臨成長高原化的挑戰，使相關廠商都積極尋找下一個「主流產品」以求進一步市場成長。儘管無人機、機器人、物聯網等產品，或 AR／VR 等其他遊戲繪圖的應用，仍處於發展初期，無法確定 後續市場潛力，DRAM 供應商仍積極開發客製化產品，來因應多元市場與應用需求。

以繪圖用記憶體 (Graphic DRAM) 為例，供應商與 NVIDIA 協同開發的特殊規格 GDDR5X 就以超頻、速度更高為目的，且以高階繪圖卡為主要市場，期望達到產品差異化。吳雅婷指出，相關的特殊規格產品明年起比例會持續增加，為現在製程技術上處於 20 奈米「齊頭式平等」的供應商帶來更高的獲利空間。

吳雅婷指出，由於 DRAM 產業的寡占型態已成熟，三大廠商在現況下都維持其獲利狀態，如果引進新的競爭者恐怕破壞現有的市場平衡、導致嚴重的供過於求。因此，三大廠與中國廠商合作的意願低迷，使得中國想進軍 DRAM 產業的困難度將遠高過其他半導體產品類別，長期來看，中國進軍記憶體產業的門檻仍高。

法人指出，南亞科、華邦電、威剛等第 4 季旺季效益延續，預估營運表現不差，在明年 DRAM 價格持續攀高下，明年第 1 季營運也不看淡；威剛表示，今年第 4 季表現可望寫下全年營運高峰，未來 3 個月上游供給吃緊問題 持續發燒，看好 DRAM 及 NAND Flash 市場供不應求的趨勢至少將延續到明年第 1 季，將可望成為另一波高峰的動能。