[港股午評] 港股反彈惟仍未脫離調整格局

中午收市，上證指數收３１５７點，升２點或0。０６%。港股中午收市報22５８１，升１３４.7點或0.６%，半日成交有326億元(港幣，下同)。港股開市後升反覆最多升180點，見22627點半日高位，恆指成份股仍然未見有上升動力,多個板塊包括石油與豪賭,中午升幅收窄，投資者入市意欲並未因外圍利好而提高，建議投資者不要太進取。焦點股份騰訊(00700)獲高盛維持「買入」評級，股價看升三成半，騰訊中午抽升1.6%報189.2元，居成交金額榜首位。但是筆者認為整體港股調整格局未完，可耐等候低吸機會。

留意國家之政策公佈

一年一度的中央經濟工作會議預計在本周召開，且在周五之前結束。過去所見，在會議正式落幕後，不確定性得以消除，且官方釋出更多年度政策發展藍圖後，或對股市造好機會較大。

觀望美國議息後言論

在美國聯儲局議息前後，息魔是最大威脅。10年期美債孳息率續破頂向上,見2.53%。據CFTC數據，對沖基金和其他大型投機者上周增加10年期國債的空倉，已是近兩年來最高，淨空倉增加一倍，反映市場對美債息一路向上持強烈觀點。從全球債息走勢來看,包括國，日本、歐洲以至中國等大國的國債收益率均大幅上揚，反映負利率年代走向終結。

從過往數十年債息紀錄中的數據顯示，若各國債息走勢持續偏強，即加息週期來臨的機會將更大。港股短期或會因加息週期的市場情緒而作調整，惟中長期卻可利好資金流入港股，從而進入新一輪牛市。

2016年12月14日中午12月時3０分

財華金融-分析師 ?冠麟

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