【港股早評】港股料延續上日弱勢 資源股勢下沉

港股今日會否延續上日弱勢，機會不少，最簡單而直接的原因，便是外圍走勢已轉弱。無疑美股上周五續高收，道瓊斯指數亦創下新高，日本股市今早亦高開，但是美國上周五的升勢已不及上周三及周四，而日本股市早段造好，與日圓轉弱有關。目前美元兌日圓已逼近107，日圓弱，日股升基本上已成為常規律。更何況今早日本政府公布當地截至9月底的季度經濟增長，經年度化後達到2.2%，表現優於預期，原因與出口動力較強有關。所以日股升是有其自身原因。

相對而言港股卻欠缺上升動力。首先美元升值，反映出港元兌其他貨幣亦會升值，通常港元轉強，不利港股走勢，所以今日港股將會表現疲弱。目前亦有不少資深投資者看好美元前景，當中包括曾為索羅斯管理旗下基金的德魯肯米勒明言看好美元，同時已將資金換馬至美股中的增長股。若美元及港股偏強，看來港股仍要捱一段日子。等等，不是說港元強，會吸引資金資金流入本港，推高港股嗎？目前美元兌港元為7.758水平，較微轉弱。這不正是反映出資金流入本港市場嗎？一般而言，某一個地區或國家的幣值強，確實會觸發資金流入該地區或國家本幣計價的資產，這可以免卻匯兌損失。目前人民幣兌美元及港元轉弱，觸發資金流入本港樓市，這反映出為何本港樓價仍可以在政府加辣後仍可以延續處於高位。不過現時本港股市中，來自內地的企業為數不少，當中亦有相當外債，人民幣轉弱不就是會帶來企業匯兌虧損兼外債增加嗎？這情況下港元又豈會有糸好表現。更何況另一個因素是美元兌人民幣等其他貨幣強勢，是投資者憧憬聯儲局將會加息，這種預期已導致本港同業拆息創下8個月以年高位。在此種環境下，港股難錄得升幅相信難理解。

本地貨幣及美元強弱，對港股當然帶來影響，更重要的是日前處於強勢的資源股，已紛紛回落，失去另一個可以推高大市的動力。上周三及四，銅等資源價格攀升，當中銅價的超買水平已處於自1980年以來最高紀錄。雖然超買後可以繼續超買，但顯示投資者對銅價前景有高處不勝寒之感，上周五銅價錄得約1.6%跌幅；其他源股價同告向下，紐約期油更跌至每桶43.11美元，反映出大宗商品的強勢或會即將終束。既然如此，港股又豈會造好？時富證券聯席董事鄧建初更預料，資源股將會出現較大幅度調整。

目前對於港股投資者而言，或許最令人期待的好消息為深港通正式開通日期，可是迄今為至相關監管部門仍未作出正式公布。雖則消息一日未落實，投資者仍有期待，但是關子賣得太久，總會有審美疲勞的一刻。

對於後市走勢，大華繼顯(香港)策略師李惠嫻指出，走勢上，?指的支持位處於22000點，但受制23000點，短線料於區間內上落，待內地資金南下或再出新催化劑方可突破此區間。投資策略上繼續以22000點作為防守據點，短線炒股不炒市，如確認失守22000點，則要留意策略或要變更！

2016年11月14日上午8時58分

記者張偉倫

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