第一上海：以調整市況來看待 關注券商及科網股

10月28日，港股大盤走了一波四連跌，恆指跌穿了23000關口，創接近兩個月來的新低。對於港股目前的下跌行程，我們會以調整市況來看待，主要是調整第三季的漲幅。而隨着強勢品種在最後也調打下來之後，港股的調整有到達階段性完成的機會，但是需要催化劑來給市況回復穩定重拾強勢。操作上，由於大盤已進一步回調至中期支持區水平22568至22703，值博率出現了提升，建議可以持有偏正面態度，逐步選股來跟進，而對於具有深港通題材的，如券商股和中小型科網股，可以多加關注。

恆指周五出現低開低走，連跌第四日，在盤中一度下跌284點低見22848，尾盤出現了反彈修復，但是資金抄底積極性未見明顯增強，短期跌勢是否已完成尋底有待觀察。恆指收盤報22955，下跌178點或0.76%，國指收盤報9515，下跌94點或0.97%。另外，港股主板成交量進一步增加至683億多元，其中有62億多元涉及萬洲(00288)大手上板交易所得，而沽空金額錄得有62.2億元，沽空比例9.1%。至於升跌股數比例是450：1080，而日內漲幅超過10%的股票有9只，日內跌幅超過10%的股票有6只。

恆指在9月9日沖高見24364後，反復調整了已有接近兩個月時間。期間，受內地房調政策影響的內房股，是率先被回打下來的，並且出現了深度調整。而香港地產股和具防御性高息股也回整下來了，美國年底有加息機會是影響因素。內銀股在第三季平均累漲了有20%，但是在9月尾中國郵儲銀行(01658)成功上市後，加上債轉股指導意見亦已發出，內銀股亦因此而趁消息出現了回整。在過去兩個月的調整過程中，該調整的都已調整過了，到最後連最強的汽車股、以及強勢權重指數股如騰訊(00700)和友邦保險(01299)，都被打下來之後，估計這一輪調整行情有階段性完成的機會。

走勢上，恆指從6月24日的低位19663、漲到9月9日的高位24364後，開始進入目前的調整行情。前一級浪底在8月24日的盤中低點22703，而19663至24364升浪的0.382倍黃金比率回吐幅度在22568，因此，22568至22703區域會是目前的圖表支持區。對於目前的跌市，我們是以漲後調整來看待，暫毋須過份看空，但是需要消息催化劑來帶動市況回好。在操作值博率獲得提升的情況下，建議對於深港通題材，如券商和中小型科網股，可以相對積極的部署。其中，國泰君安國際(01788)和金蝶國際(00268)，逆市上升了第二個交易日。而內地A股有逐步向好的趨勢，滬深A股的兩融數字也回升至9個月的新高，建議對中資券商股可以關注，在周五，中信證券(600030,股吧)(06030)和中國銀河(06881)，都出現了逆市溫和升幅。