美元轉強、人民幣息收誘人　Q4資金避風港

第四季全球面臨美國總統大選、義大利憲政公投、Fed 升息、英國脫歐等變數，市場震盪加大，理財操作困難度增加，投資人風險趨避意識開始提升。台新中美貨幣市場基金經理人楊珮玉指出，美國 9 月 CPI 攀升至 1.5%，創下 2014 年 11 月以來新高水準，在通膨壓力漸增下，Fed 升息腳步逼近，也帶動美元轉強走勢，而人民幣的息收居 SDR（IMF 特別提款權貨幣）之冠，將持續吸引全球央行及政府機構擴大布局，二大強勢貨幣長多格局看俏，為第四季動盪行情下的資金避風港。

楊珮玉表示，美元走勢與美國通膨及利率政策息息相關，而這二大指標正朝有利美元走強的方向進行。就通膨分析，近期 OPEC 達成凍產協議，石油最大供應國沙鳥地阿拉伯也表示未來不排除減產，在供給量可望減少下，近期油價強勁彈升至 50 美元以上，分析師估計，若能有效按凍產協議進行，將支撐油價中長期偏多行情，未來甚至有機會上看 70 美元。在油價走強的趨勢下，全球的通膨逐漸升溫。

楊珮玉指出，通膨一向為 Fed 利率政策的重要參考指標，美國 9 月 CPI 來到 1.5%，較 8 月的 1.1% 大增 0.4 個百分點，不僅是今年新高，更創 2014 年 11 月以來新高紀錄，也使得 Fed 升息的動機大幅提升。分析師普遍認為 Fed 今年內至少升息 1 碼，明年有機會升息二次，美國正式步入緩步升息循環，帶動美元長多格局。未來不論是希拉蕊或川普當選總統，Fed 升息方向皆不會改變，美元可延續強勢表現。

楊珮玉表示，人民幣在今年 10/1 正式納入 SDR，人民幣權重高達 10.2%，擠下英鎊及日圓，成為僅次於美元及歐元的第三大強勢貨幣，由於 SDR 具國際支付功能，將大大地提升主權機構持有意願，另一方面，人民幣目前三個月存款 / RP 利率高達 3.65%，遠遠高於其他 SDR 貨幣，將變為更搶手。此外，近期大陸國家統計局新聞發言人盛來運公開發表看好人民幣後市的言論，他表示，中國大陸經濟的基本面非常好，且經濟運行的穩定性增強，經濟的內生結構優化，同時還有龐大的外匯儲備，這是人民幣保持穩定的最強有力的支撐，從中長期的角度來看，人民幣不存在持續貶值的基礎。

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